值得注意的是，在當下特朗普關稅正對全球經(jīng)濟造成沖擊之際，日本央行特別在本次會議中評估了特朗普關稅對日本出口依賴型經(jīng)濟的潛在影響。

決議公布后，日經(jīng) 225 指數(shù)波動不大。美元兌日圓一度短線拉升近 20 點，但隨后又下跌，現(xiàn)報 149.44。

日本央行的這份決議也為本周的 " 央行超級周 " 拉開了帷幕。接下來，美聯(lián)儲將在北京時間周四凌晨公布決議，預計也將維持基準利率不變。

特朗普陰霾籠罩日本貨幣政策前路

日本央行官員們在利率決議聲明中表示：

" 日本經(jīng)濟已經(jīng)溫和復蘇，盡管在一定程度上出現(xiàn)了一些疲軟…圍繞日本經(jīng)濟活動和價格的高度不確定性，包括不斷變化的貿易形勢……以及國內企業(yè)的工資和定價行為。"

" 通脹預期已適度上升，" 日本央行表示，并指出，" 大米價格可能處于高位，政府壓低通脹措施的效果將在 2025 財年消散 "。

日本央行表示，如果未來日本經(jīng)濟和物價符合預期，則會堅持提高政策利率的方針。然而，如果特朗普政府的加征關稅對象從鋼鋁產(chǎn)品擴大到汽車等領域，那么日本國內基礎產(chǎn)業(yè)將遭到重創(chuàng)。

日本央行表示，將優(yōu)先關注特朗普的對等關稅措施走向。

日本薪資穩(wěn)步上漲

日本央行在去年結束大規(guī)模刺激計劃后，于今年 1 月份將短期利率從 0.25% 上調至 0.5%，為 2008 年以來的最高水平。日本央行已經(jīng)暗示，如果經(jīng)濟增長和通脹符合其預期，它準備進一步加息。

今年的春季勞資談判（春斗）結果也為日本央行加息提供了信心。日本央行長期以來一直重申，其目標是看到日本工資價格上漲的 " 良性循環(huán) "。

而上周五，日本最大的工會宣布，自去年 4 月份以來，該工會成員的工資平均上漲了 5.46%，這是 30 多年來的最大漲幅——這為日本通脹繼續(xù)升溫提供了基礎。

其中，日本中小企業(yè)的平均工資上漲率為 5.09%，比去年多增 0.67 個百分點，自 1992 年以來首次超過 5%。

據(jù)報道，代表零售、餐飲和其他行業(yè)工會的聯(lián)合組織 UA Zensen 表示，其 139 個成員工會的全職工人月工資平均增長 5.37%，僅略低于 2024 年 5.91% 的創(chuàng)紀錄水平。

一些分析師表示，由于擔心薪資上漲和食品價格持續(xù)上漲帶來的通脹壓力，日本央行官員可能最早在 5 月討論再次加息。

今年 1 月，日本通貨膨脹率達到了過去兩年來最高的 4%，去年 12 月份的家庭支出也大大超出了預期，同比增長 2.7%，這是自 2022 年 8 月以來家庭支出增長最快的一次，也是自 2024 年 7 月以來首次同比增長。不過今年 1 月份家庭支出增速放緩至 0.8%。

對于日本央行來說，在國內薪資上漲、通脹升溫的背景下，眼前最大的擔憂就是美國總統(tǒng)特朗普的關稅政策。如果特朗普 " 關稅大棒 " 后續(xù)對日本出口型經(jīng)濟造成重創(chuàng)，日本央行可能還需重新審視其加息前路。