接受訪問的基金經理表示,他們對美國股票的配置比例從 2 月份的超配 17%,降至 3 月的凈低配 23%,配置比例驟降 40%。這也是 2023 年 6 月以來機構投資者配置美股的最低比例。
這一歷史性的暴跌早已體現在股票市場中。自今年 2 月 19 日創出新高后,標普 500 指數在短短 3 周時間里暴跌超 10%,一腳踏入修正區間。
特朗普一手挑起的全球貿易戰憂慮,疊加關稅造成美國經濟滯漲的擔憂,激發 " 美國例外主義 " 終結的情緒。這些都被認為是導致美股 " 牛市崩盤 " 的驅動因素。美銀首席策略師邁克爾 · 哈內特在報告中指出,只有在貿易戰和通脹擔憂有所緩解的情況下,標普 500 指數才會回升至 6000 點以上。
哈內特上周曾建議,在 5300 點的位置買入標普 500 指數。在周二開盤下跌 1% 的基礎上,現在距離這個點位還差 300 點。
接近 70% 的基金經理認為,去年美國大選后推動美股連創新高的 " 美國例外主義 " 主題已經見頂。機構投資者對美國科技股尤為悲觀,凈低配水平達到 12%,這也是近兩年多來的最低配置。這項調查在 3 月 7 日至 3 月 13 日期間進行,共有 171 名基金經理參與,管理資產規模達到 4260 億美元。
美國銀行高級投資策略師 Elyas Galou 解讀稱:"年初時,投資者都是狂熱看漲美股的人,但這些人肯定是以看跌的身份結束這個冬季的。變化在于,此前看漲美國的情緒已經顯著消退。"
值得一提的是,作為特朗普暴擊美股的受益者,歐元區、英國和新興市場迎來了 " 潑天的富貴 "。其中機構投資者對歐元區股票的配置躍升 27 個百分點,達到 2021 年 7 月以來的最高水平。這也是自 1999 年美國銀行開始記錄以來,資金從美國涌向歐洲的最急劇轉變。
受到德國推進歷史性的財政政策改革激勵(截至發稿剛通過議會下院投票),歐洲股市漲勢兇猛,多個歐洲主要國家股指今年以來要么迭創新高,要么就在創新高的路上。
道富環球投資宏觀策略主管 Michael Metcalfe 表示:" 這并不是典型的避險操作,即拋售一切。看起來投資者并沒有為持續數月的熊市做準備。我們看到的只是對年初高集中度交易的快速重新平衡 "。
道富的股票市場倉位數據顯示,現在投資者對歐洲銀行股的持股量,要高于對美國科技股的持股量。