本文來源：時代財經 作者：何秀蘭

港交所的鑼要敲不過來了！5 家企業同日上市，年內港股 IPO 達到了沸點。

7 月 9 日，藍思科技（06613.HK）、FORTIOR（峰岹科技）（01304.HK）、極智嘉 -W（02590.HK）、訊眾通信（02597.HK）以及大眾口腔（02651.HK）等 5 家公司，同日在港交所掛牌上市，共同敲響上市鑼。

上市首日，5 只新股均錄得上漲。FORTIOR（峰岹科技）漲幅領先，收漲 16.02%；藍思科技緊隨其后，收盤漲 9.13%；極智嘉 - W、大眾口腔分別收漲 5.36% 和 3.5%；訊眾通信漲幅相對溫和，收漲 0.22%。

此次上市的 5 只新股中，藍思科技以近 48 億港元募資額居首，獲 463 倍超額認購，成為今年港股市場消費科技領域規模最大的 IPO。藍思科技創始人周群飛素有 " 玻璃女王 " 之稱，在最新發布的 2025 年新財富 500 創富榜上，她以 677.3 億元的持股市值，問鼎湖南富豪榜。

從整體市場來看，今年港股 IPO 募資總額已突破 1200 億港元，同比激增 755%，寧德時代、恒瑞醫藥等行業巨頭為這一增量貢獻顯著。據時代財經梳理 Wind 數據，截至目前，港交所主板年內已有 51 只新股上市，僅 7 月以來就有撥康視云 -B、安井食品、富衛集團等 8 家企業接連登陸。其中，寧德時代、恒瑞醫藥、海天味業、三花智控等多家 A 股上市公司，完成 "A+H" 兩地上市。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊向時代財經分析稱，港股 IPO 市場火熱，A 股企業赴港二次上市的背后：一是 A 股 " 國九條 " 后強調投融資平衡，IPO 節奏調整，企業為快速滿足融資需求轉向 H 股，因港股審批流程可能更快；二是很多 A 股龍頭企業需國際化平臺，港股可引入外資股東助力海外宣傳，且港幣換匯便捷，便于轉換成外幣支持海外作出相應投資布局，助力企業 " 走出去 "，推動了港股 IPO 熱度。

此外，港股市場今年整體行情向好。截至 7 月 9 日，恒生指數年內漲超 19% ，恒生科技指數和恒生國企指數也有超 17% 的漲幅，良好的市場氛圍增強了投資者的信心，進一步推動了企業赴港上市的熱情。

港股 ipo 火熱，5 家公司同日敲鐘上市

7 月 9 日，港股市場迎來年內最壯觀 IPO 盛宴。藍思科技、FORTIOR（峰岹科技）、極智嘉 -W、訊眾通信及大眾口腔等，5 家涵蓋智能制造、芯片研發、倉儲機器人及醫療服務的企業同日敲鐘，合計募資總額超百億港元。

作為當日最大規模的 IPO 項，消費電子玻璃龍頭藍思科技以 47.68 億港元募資規模領跑全場，在香港公開發售獲近 463 倍超額認購。招股書顯示，該公司近三年營收從 466.99 億元增長至 698.97 億元，2024 年凈利潤突破 36.77 億元，兼具成長性與抗周期能力的財務表現，吸引了 Green Better（小米集團附屬公司）、UBS AM Singapore（瑞銀資產附屬公司）等知名基石投資者豪擲 15 億港元，占總募資額超 31%。

已在科創板上市的峰岹科技則以 120.5 港元 / 股高價亮相港交所，其在港股的證券簡稱為 FORTIOR，IPO 募資額達 22.59 億港元；倉儲機器人企業極智嘉 -W 近三年雖累計虧損超 35 億元，但仍獲雄安機器人、Eastspring Investments 等機構加持，完成超 27 億港元募資。

與此形成反差的是，訊眾通信與大眾口腔兩家中小企業合計募資不足 7 億港元，其中后者未獲基石投資者背書，反映市場對不同體量企業的風險偏好差異。

值得一提的是，上述 5 家上市企業中有 3 家具有 A 股或新三板背景。其中，藍思科技作為消費電子玻璃龍頭，此前已在深交所創業板上市；FORTIOR（峰岹科技）則實現科創板和港股兩地掛牌。而訊眾股份在新三板掛牌后，曾嘗試被收購、沖擊北交所未果，后轉向港股且兩次遞表后才成功上市，其在港交所證券簡稱為訊眾通信。

事實上，2025 年以來，除了藍思科技以及 FORTIOR（峰岹科技）以外，還有赤峰黃金、鈞達股份、寧德時代、恒瑞醫藥、海天味業、三花智控以及安井食品等 7 家 A 股上市公司，完成 H 股上市；與此同時，不少此前在 A 股 IPO 遇挫的企業轉赴港股后，實現成功上市，如三度沖擊 A 股未果的周六福，以及香江電器、云知聲、派格生物醫藥 -B 等。形成 " 二次上市 " 與 " 突圍轉板 " 雙軌并行的獨特景觀。

年內港股 IPO 募資超 1200 億港元，還有 200 多家企業在排隊

港股市場正迎來近年來最活躍的 IPO 周期。

Wind 數據顯示，截至 7 月 9 日，年內已有 51 家企業在港交所主板上市，較去年同期的 35 家增長近 46%，僅 7 月以來就有 8 家公司成功掛牌。更引人注目的是，年內港股 IPO 募資總額 1235.64 億港元，較去年同期的 144.51 億港元飆升 755%，居全球各大交易所首位。并且，該融資額已超越港交所 2022 年至 2024 年的每年融資規模。

這一爆發式增長，主要得益于多家行業龍頭企業的集中登陸。動力電池巨頭寧德時代以 410.06 億港元的募資規模成為年內最大 IPO，恒瑞醫藥、海天味業分別募資 113.74 億港元和 101.29 億港元，共同推高市場熱度。

從行業分布視角來看，港股 IPO 市場呈現出多元化且重點突出的格局。以所屬 wind 二級行業劃分，今年上半年 IPO 公司主要來自醫藥生物、醫療設備與服務、消費者服務、食品飲料以及軟件服務等行業 。

其中，醫藥與消費主題占據主導地位。在醫藥生物領域，以恒瑞醫藥、映恩生物 -B 等為代表的企業募資占比較高。消費領域同樣成績斐然，新消費企業的上市成為市場亮點。蜜雪集團作為新消費領域的典型代表，其申購凍資額超過 1.8 萬億港元，刷新了港股紀錄，成為港股歷史上的 " 凍資王 "。

除了今年新上市的新消費企業以外，泡泡瑪特、老鋪黃金等新消費企業也受到市場熱烈追捧，股價在今年創新高，與蜜雪集團一起被稱為港股 " 新消費三姐妹 "，市值合計近 7500 億港元。

從今年港股 IPO 的市場表現來看，新股股價漲跌分化明顯。年內映恩生物 -B、古茗、蜜雪集團、布魯可等 7 只新股上市以來收益率超 100%；但找鋼集團 -W、手回集團、撥康視云 -B 等個股則跌破發行價超 40%。

值得注意的是，港股 IPO 熱潮仍在延續。時代財經據 wind 數據統計，目前港股 IPO 排隊企業超過 200 家，其中賽力斯、兆易創新、億緯鋰能等多家 A 股上市公司計劃赴港二次上市。

" 下半年 A 股 IPO 市場將延續‘量穩質升’趨勢，主要基于三大判斷：其一，注冊制改革深化將釋放更多制度紅利；其二，企業受理進入審核密集期，帶動市場活躍度；其三，隨著‘專精特新’企業加速對接資本市場，北交所全年受理量有望顯著增加。" 南開大學金融發展研究院院長田利輝向時代財經表示。