司美格魯肽全球銷售額超過抗癌藥物 K 藥，坐上了全球 " 藥王 " 寶座
又一公司推出 AI 智能體產品，機構稱海內外 AIAgent 商業化持續演進
數據中心這類需求大幅增長，該領域相關技術加速導入
廣東省發文大力推進 " 人工智能 + 消費 "
工信部稱 Q1 我國軟件和信息技術服務業收入同比增長 10.6%
國內外產業端迎來密集催化，產業鏈進入 " 百花齊放，百家爭鳴 " 階段
火山引擎又一 AI 盛會將啟幕，AI 有望從開發、交互、商業化等方面重塑該領域
【主題詳情】
司美格魯肽全球銷售額超過抗癌藥物 K 藥，坐上了全球 " 藥王 " 寶座
2025 年第一季度，諾和諾德的明星藥物司美格魯肽總共創造了 557.76 億丹麥克朗（約合 78.64 億美元）的營收，同比增長 32%，約占總營收的 71%，正式超過默沙東 K 藥 72.05 億美元的銷售額，登頂全球 " 藥王 "。諾和諾德在一季報中表示，全球約有 10 億人患有肥胖癥，但只有數百萬人接受治療，公司繼續在全球推廣 Wegovy。
全球減肥藥的競爭日趨白熱化，尤其以諾和諾德與禮來的競爭備受關注。從二者的市場競爭經驗來看，未來減肥藥市場的銷售業績并不完全取決于臨床數據。光大證券王明瑞認為，隨著國產減肥藥即將步入商業化，銷售能力將成為考量企業未來競爭優勢的重大要素，同時具備領先研發進度和強大銷售執行力的企業將占據商業化競爭的優勢地位。隨著終端需求的持續擴容，整個 GLP-1 產業鏈將持續步入景氣度上行通道。
上市公司中，眾生藥業自主研發的一類創新多肽藥物 RAY1225 注射液 I 期臨床試驗已完成首例受試者入組。RAY1225 注射液屬于長效 GLP-1 類藥物，有望用于降糖、減肥、代謝綜合征等多種代謝性疾病的治療。康鵬科技聯營企業上海康鵬昂博藥業有限公司的主要產品為多肽原料藥和中間體。
又一公司推出 AI 智能體產品，機構稱海內外 AIAgent 商業化持續演進
媒體報道，近日，IBM 在年度科技盛會 Think 大會上發布了一系列混合云技術創新，有望打破企業級人工智能（AI）規模應用的長期桎梏，幫助企業使用自己的數據構建和部署先進的 AI 智能體。IBM 基于 watsonxOrchestrate 打造了一套完整的、企業就緒的智能體工具，旨在幫助企業實現這一目標。
智能體是能自主感知、做出決策并執行的系統，具備自主性、交互性、反應性和適應性等特征，能在復雜多變的環境中獨立完成任務。智能體的出現，標志著人工智能向更高級別的自主智能邁進。上海證券認為，海內外 AIAgent 商業化持續演進，市場空間廣闊。B 端，微軟、谷歌、Salesforce、Zoom、百度、阿里、騰訊、字節等持續加碼，推動 AIAgent 商業化落地。C 端，國內外 Agent 驚艷涌現。OpenAI 發布 AI 代理 Operator、DeepResearch；智譜發布 AutoGLM 和 GLM-PC 兩大系統，覆蓋移動設備和桌面端，推出 AutoGLM 沉思；Anthropic 發布 Computeruse 功能。AIAgent 市場空間廣闊。根據 MarketsandMarkets 預測，全球 AIAgent 市場將從 2024 年的 51 億美元增長到 2030 年的 471 億美元，年復合增長率達 44.8%。
上市公司中，賽意信息于 2023 年推出 AI 智能體中臺 " 善謀 GPT" 并持續迭代更新版本。漢得信息在 2023 年的基礎上，2024 年加快發展，加大了智能體的研發及商用推動，上半年即實現了約 2500 萬的營收（在 2024 年中報中有披露）。公司與火山引擎通過整合雙方先進技術、服務等優勢資源，助推企業私域運營體系的落地進程。泛微網絡推出了以 " 大模型 + 小模型 + 智能體 " 為架構的泛微數智大腦 Xiaoe.AI，為業務系統提供智能服務基座。通過通用大模型實現基礎推理能力，疊加行業專用小模型（如票據識別、意圖識別模型）提升專業度，配合智能體實現業務場景化處理，幫助用戶以自然語言對話來實現查找資料、語音辦理事務等日常工作，降低用戶的學習成本。
數據中心這類需求大幅增長，該領域相關技術加速導入
隨著 AI 應用快速發展，算力密度提升，算力設備、數據中心機柜對散熱需求大幅增長，液冷技術加速導入。
東方證券指出，在數據中心散熱需求持續提升的背景下，浸沒式液冷憑借更出色的技術效果，或成為更為廣泛應用的冷卻系統解決方案，未來發展前景廣闊。液冷產業鏈上游主要生產冷卻液、接頭、電磁閥、Tank 和 Maniflod 等基礎零部件。中游包括液冷基礎設備整個產業的核心價值點，包括三大組成部分——冷卻塔、CDU 和液冷機組，具有較高的技術壁壘，相關企業還可以為下游客戶提供液冷系統解決方案。看好液冷產業鏈公司受益于 AIDC 發展。
上市公司中，英維克憑借自身掌握的關鍵自主技術，液冷散熱技術已有端到端全鏈條布局，針對算力設備和數據中心推出的 Coolinside 液冷機柜及全鏈條液冷解決方案。歐陸通數據中心電源業務覆蓋多款符合人工智能（AI）和機器學習（ML）等高性能、高功率密度需求的服務器電源產品及解決方案，包括 3200W 鈦金 M-CRPS 服務器電源、1300W-3600W 鈦金 CRPS 服務器電源、3300W-5500W 鈦金和超鈦金 GPU 服務器電源、浸沒式液冷服務器電源及機架式電源（Power Shelf）解決方案等。飛龍股份熱管理領域產品可以應用在汽車、充電樁；5G 基站、通信設備、服務器液冷、數據中心（IDC）液冷、人工智能液冷；氫能液冷；風能太陽能儲能液冷；電力；現代化農業器械、大型機械裝備工業液冷；低空經濟；機器人等民用熱管理領域，公司還在不斷向其他領域進行拓展，從技術理論發展層面，需要熱管理的場景領域，公司的熱管理產品均可以應用。
廣東省發文大力推進 " 人工智能 + 消費 "
據媒體報道，廣東省人民政府辦公廳發布關于印發廣東省提振消費專項行動實施方案的通知，大力發展新型消費。深入實施數字消費提升行動，深化即時電商應用，支持即時電商平臺企業聯合社區、商圈等構筑數字生活服務生態。支持直播電商平臺創新虛擬主播、3D 直播間等帶貨模式。大力推進 " 人工智能 + 消費 "，推動自動駕駛、智能穿戴、超高清視頻、腦機接口、增材制造等新技術新產品開發與應用推廣。
據機構預測，國內腦機接口市場規模預計到 2040 年將超過 1200 億元，年復合增速高達 26%，顯示出巨大的發展潛力。東吳證券發布研報稱，政策專門把腦機接口納入高成長性消費新賽道提出，一旦腦機接口技術成熟，快速進入臨床應用的收費路徑已經鋪好。侵入式技術持續突破將推動消費和醫療康復市場提升對腦機接口技術認知，2025 年有望持續突破，非侵入式腦機接口產品商業化落地有望加速。
公司方面，創新醫療參股的博靈腦機是以腦機接口為核心技術的科技型公司，博靈腦機 B 端產品已正式在浙江大學醫學院附屬第二醫院、浙江醫院和杭州市第一人民醫院開展多中心臨床試驗。若相關工作進展順利，預計將于 2026 上半年完成二類醫療器械的注冊申報工作。愛朋醫療重視腦機接口技術在產品端應用的轉化，以及基礎技術平臺和專業團隊的搭建。公司搭建基于腦電波的采集分析及產品轉化的技術平臺，同時公司控股的深圳朋睿腦科學技術有限公司，未來將依托腦機接口、柔性傳感、智能算法等技術，從事神經系統疾病診斷、認知訓練、睡眠監測等領域腦疾病數字化診療產品及平臺研發。
工信部稱 Q1 我國軟件和信息技術服務業收入同比增長 10.6%
據媒體報道，從工業和信息化部獲悉，今年一季度，我國軟件和信息技術服務業收入 31479 億元，同比增長 10.6%，利潤總額保持兩位數增長，軟件業務出口增速由負轉正。信息技術服務收入保持兩位數增長。一季度，信息技術服務收入 20820 億元，同比增長 11.0%，占全行業收入接近七成。其中，云計算、大數據服務共實現收入 3540 億元，同比增長 11.1%，集成電路設計收入 906 億元，同比增長 19.7%。此外，信息安全收入增速加快。一季度，信息安全產品和服務收入 481 億元，同比增長 8.6%。
根據第一新聲研究院預測，未來信創行業市場規模將呈現加速增長趨勢，到 2026 年，預計我國信創行業市場規模將達到 26559 億元。東莞證券表示，近年來我國政府不斷強化信創領域政策支持和資金保障，安全可靠測評結果公布節奏加快有望提振下游客戶采購積極性。多重因素催化下，中國信創產業有望迎來發展新機遇。
公司方面，宏景科技長期發展智慧城市綜合服務，在智慧民生、城市綜合管理、智慧園區等三大領域提供全方位的智慧城市解決方案，成為國內一流的智慧城市綜合服務商。公司自 2020 年以來積極響應市場需求，拓展信創業務。東土科技的鴻道（Intewell）工業操作系統是目前國內唯一與恩智浦、英特爾、高通三家國際芯片巨頭簽署戰略合作協議并覆蓋國內主流芯片的工業操作系統。目前，公司 AI 機器人操作系統相關的測試工作已在有序進行中。
國內外產業端迎來密集催化，產業鏈進入 " 百花齊放，百家爭鳴 " 階段
據報道，" 五一 " 假期結束后的第一個工作周，佛山造的人形機器人也要進廠 " 打工 " 了，5 月 6 日，在美的全球包新中心舉行了一場特別的 " 送行儀式 "，活動的主角是公司自研的類人形機器人，它將前往美的位于湖北荊州的洗衣機工廠 " 上崗 "，開啟務工之旅。
上海證券認為，近期國內外產業端迎來密集催化，產業潮起入局者明顯增多，國內華為、字節、比亞迪、小米、廣汽、螞蟻等車企、科技廠商紛紛加碼具身智能，海外特斯拉、1X、Figure AI 等加速商業化量產步伐，DeepSeek 人工智能公司的出現推動通用機器人大模型的發展，助力人形機器人實現具身智能，人形機器人產業鏈進入 " 百花齊放，百家爭鳴 " 階段，目前人形機器人進入工業場景，已經成為國內外確定性較高的應用趨勢，人形機器人商業化落地可期，建議關注受益的國內零部件廠商。
上市公司中，伊之密與庫卡屬于戰略合作關系，主要在工業機器人領域進行合作，合作方向主要包括機器人自動化解決方案、智能制造系統集成、高端裝備研發與生產等。珠城科技已在佛山設立了佛山珠城智聯科技有限公司，主要涉及工業機器人等領域連接器業務的開發與拓展。并且公司已取得庫卡機器人（廣東）有限公司的供應商代碼，并有小批量供貨。儒競科技已在機器人伺服驅動、運動控制、電機控制、電路設計、溫度管理和測試系統等核心技術環節積累了一系列專利技術及軟件著作權成果，展現出公司在機器人運動控制算法優化、伺服驅動系統集成、高性能電路設計等關鍵領域的深厚技術積淀，更成為支撐機器人及自動化設備實現高精度軌跡規劃、高穩定性運行及快速動態響應的核心技術要素。
火山引擎又一 AI 盛會將啟幕，AI 有望從開發、交互、商業化等方面重塑該領域
2025 火山引擎 ForceLinkAI 創新巡展 · 上海站 5 月 13 日即將啟幕。其中，巨人 AI 事業部總經理丁超凡將以題為 "Al 重塑游戲邊界，解鎖無限創新可能 " 進行演講。
AI 有望從開發、交互、商業化等方面重塑游戲。具體看，開源證券認為，（1）從輔助工具到核心驅動力，AI 重構游戲開發流程：AI 技術已廣泛應用于游戲開發的各個環節，從早期的美術資源生成、代碼輔助編寫等輔助性工作，逐步向玩法設計、劇情架構、智能 NPC 等核心創意領域滲透，有望持續提升游戲研發效率，擴大內容供給。（2）智能 NPC、動態劇情與個性化玩法帶來交互革新：智能 NPC 可使劇情發展更具沉浸感與隨機性。AI 驅動的動態劇情生成系統能夠根據玩家實時決策，自動生成后續劇情，打破線性敘事局限，極大提升游戲重玩性，并進一步打開游戲付費空間。（3）訂閱制、內購付費與廣告變現等商業模式或迎來新機遇：基于 AI 的高質量內容持續更新能力，訂閱制商業模式或更具可行性。AI 能夠精準推送游戲內購項目，提升玩家付費意愿。此外 AI 可實現廣告內容與玩家興趣的精準匹配，提高廣告點擊率與轉化率。
上市公司中，巨人網絡積極探索 " 游戲 +AI"，先后推出 " 推理劇場 "" 殘局挑戰 "" 內鬼挑戰 " 等 AI 原生游戲玩法，數百萬玩家參與體驗。AI 技術研發層面，巨人網絡 AI 實驗室與阿里云將聚焦 AIAgent（智能體）及高性能算力合作；游戲場景應用層面，《太空殺》等游戲全面升級與通義大模型的合作，打造更加 " 千人千面 " 的個性化游戲體驗。盛天網絡持續關注 AI 技術在應用端的進展，目前公司的社交、游戲等業務已經接入了字節跳動旗下的豆包 AI 工具。公司內部研發了一款由 AI 大模型驅動的多人互動小游戲 " 字靈契約 "。掌閱科技相關優質 IP 會授權開發游戲產品。公司正在推動 AIGC 在內容生產、營銷推廣、豐富產品形態等多方面深化應用。
