財聯社 3 月 16 日訊（記者 羅祎辰）" 殘次衛生巾翻新后再銷售 "、" 一次性內褲生產未經滅菌 " 等現象經 315 晚會曝光后，引發交易所關注。今日上午，百亞股份（003006.SZ）、穩健醫療（300888.SZ）和浪莎股份（600137.SH）均收到關注函，被要求做出回應。

據悉，滬深兩市從事衛生巾、紙尿褲等一次性衛生用品生產銷售的企業至少有 8 家，多家企業此次雖并未被 " 點名 "，但仍可能受到行業風暴沖擊。除前述三家企業，可靠股份（301009.SZ）、千金藥業（600479.SH）、豪悅護理（605009.SH）、中順潔柔（002511.SZ）、奧美醫療（002950.SZ）也從事一次性衛生用品生產或銷售。

針對百亞股份和穩健醫療的衛生巾產品，關注函的焦點集中在廠商的殘次品管理制度以及原料采購制度上。

據悉，涉事企業梁山希希紙制品有限公司（下稱梁山希希）主要通過從紙尿褲和衛生巾生產廠家購買生產線上的殘次品、下腳料等生產垃圾，進行二次翻新后賣出牟利。在相關新聞報道中，自由點、全棉時代的衛生巾就出現在這堆生產垃圾中。此外梁山希希還會將無法翻新的殘次衛生巾加工成回收原材料，以紙漿的形式進行二次銷售。

僅從已曝光的新聞內容來看，尚無證據顯示梁山希希與相關上市公司存在合作，更大的可能是相關廠商對殘次品管理不嚴。昨日晚間，自由點和全棉時代兩個品牌均作出官方回應，強調和梁山希希無合作，公司自身生產的衛生巾等產品均符合國家質量標準，自由點還表示將徹查殘次料違法回收行為。

如果說衛生巾翻新是企業管理不嚴，將殘次衛生巾加工成紙漿進行二次銷售更多指向行業性隱患。財聯社記者注意到，作為造紙產業下游產品，衛生巾因主要原料為紙漿天然具備一定的回收利用價值，近年國內紙漿價格持續處于 6000 元 / 噸上下的高位，下游造紙企業成本持續承壓，也使得紙漿回收變得更加有利可圖。

從已曝光的內容來看，梁山希希將衛生巾、嬰兒紙尿褲進行打碎后分離出紙漿，客戶以 3000 元 / 噸左右價格買入后再加工為成人紙尿褲。值得注意的是，相比衛生巾、嬰兒紙尿褲產品，成人紙尿褲整體價格和毛利都相對更低，在此背景下，相關企業控制成本的需求更為強烈。

針對浪莎股份的一次性內褲產品，焦點集中在涉事公司是否是浪莎股份的代工商。在新聞中，河南健芝初醫療器械有限公司生產的一次性內褲存在不殺菌不消毒等問題，該公司負責人稱 " 還代加工浪莎一次性內褲 "。消息曝光后，財聯社記者尚未在公開渠道查到浪莎品牌官方聲明。作為紡服廠商，浪莎股份以自主設計、生產外包供應鏈管理經營模式為主，生產環節主要依賴代工廠。