【后市分析】
午后市場沖高回落，滬指最終幾乎以平盤報收，而兩市成交額超 1.7 萬億，創 3 月 15 日以來新高，短線呈現一定放量滯漲疑慮。在此背景下，后市面臨關鍵節點，若指數能夠有效站上今日盤中高點，封閉所留上影線，午后的放量分歧便可視為上漲過程中籌碼的正常換手。反之一旦延續調整并將 5 日線有效跌破，短線重回整理的概率便隨之提升。
不過就目前而言，午后滬指更多受到的是銀行股回落的拖累，對于其余板塊的影響還相對有限（這一點可以從午后下跌個股數量并未明顯增加可以看出）。僅憑午后之回調便認定本輪行情就此終結為時尚早，應對上仍可在熱點輪動中尋找一些結構性機會。
【明日主題前瞻】
【今日導讀】
> 阿里達摩院多癌早篩 AI 已服務 9 個國家和地區 2000 萬人次
> 商業化進程有望加快，專家預計 20 年內聚變能將走進千家萬戶
> 合計規模近 40 億，央國企數據資產 " 入表 " 提速
> 三星正建蘋果折疊屏專用產線，設備更換等工作已于去年下半年啟動
> 債務重組呈加速推進態勢，14 家房企化債方案獲通過
>600 公里時速超導電動高速磁浮列車亮相，這類新材料的應用具有重要意義
> 線下市場銷售額增長超 800%！該地區這類產品需求爆棚
【主題詳情】
阿里達摩院多癌早篩 AI 已服務 9 個國家和地區 2000 萬人次
據媒體報道，在瑞士日內瓦召開的聯合國 AI for Good 峰會上，阿里達摩院受邀分享多癌早篩 AI 的最新進展。據了解，該技術已覆蓋全球 9 個國家和地區，服務 2000 萬人次，推動 AI 成為人類社會抗擊癌癥的重要工具。
除了阿里，華為、科大訊飛、Kimi 等科技領先企業也相繼進入 AI 醫療賽道，重點布局名醫智能體、AI 診療、新藥研發等方向，AI 醫療行業有望迎來加速發展。東莞證券表示，隨著國內科技巨頭爭相布局 AI 醫療賽道，有望快速推進我國醫療信息化和普惠化進程，并加速 AI 垂類應用場景落地。
公司方面，義翹神州和 Ainnocence 攜手建立了人工智能（AI）驅動的抗體親和力成熟平臺，通過 Ainnocence 研發的可自我優化的人工智能引擎 SentinusAI，結合義翹神州的高通量重組抗體表達生產平臺，具有高達 10^10 誘變序列庫，進一步提升義翹神州的抗體開發 CRO 服務能力。榮泰健康攜手上海交通大學與阿里云，聯合啟動 "DeepHealth" 智慧健康 AI ( 人工智能 ) 大模型。該模型專注于大健康領域，利用人工智能技術，深度整合多源異構的健康數據，構建覆蓋全生命周期的個性化 AI 健康服務平臺。
商業化進程有望加快，專家預計 20 年內聚變能將走進千家萬戶
近日，未來科學大獎十周年慶典 · 科學峰會舉行。作為討論 " 未來科學 " 的獎項會議，未來 20 年、50 年最具顛覆性的科學變革是什么？在今年的大會上，量子計算、室溫超導、可控核聚變等，成為科學大咖們高頻提及的詞匯。
上海交通大學李政道研究所所長張杰指出，2022 年 12 月 5 日，美國實現了凈能量增益的慣性約束核聚變反應，標志著人類首次掌握了可控核聚變能技術，對人類社會向非碳基終極能源的變革具有極其深遠的影響。張杰預計 20 年內聚變能將走進千家萬戶，為人類生活帶來巨大變革。申萬宏源表示，隨著技術的持續突破、政策不斷落地以及國內招投標加速，核聚變技術的工程化與商業化進程有望加快，堅定看好可控核聚變全產業鏈投資機會。
上市公司中，國光電氣積極與國內知名院所開展合作，跟進各類核聚變項目，在涉氚領域，特別是氚兼容、氚防護領域，公司已具有較堅實的技術儲備。四創電子公司積極努力開拓各地聚變項目，包括上海、成都等地項目資源。
合計規模近 40 億，央國企數據資產 " 入表 " 提速
媒體報道，在政策推動與監管引導下，央國企數據資產入表進程正在顯著提速，數據正從 " 資源 " 向 " 資產 " 加速躍遷。近日，華陽集團完成全國煤炭企業首單數據資產合規登記；南昌農發集團完成農業領域首例國企數據資產入表，并實現授信融資。據記者不完全統計，截至 2025 年一季度，已有 13 家 A 股央企、34 家地方國企完成數據資產入表，合計規模達 38.18 億元，已超過 2024 年 A 股的入表總量。從趨勢來看，數據要素正從 " 資源 " 加快轉化為 " 資產 "，釋放其在企業中的潛在價值。
數據作為新型生產要素，通過在價值化的過程中和其他要素有機融合，將在實數融合制度落地過程中發揮重要作用。媒體發布文章表示，RDA 是數據價值化重要引擎。RDA 是錨定實數融合的實體資產，以區塊鏈等可信技術為基礎，通過資本市場等多渠道賦能數據價值化進程的重要引擎。此前，大數據流通與交易技術國家工程實驗室數據資產管理中心主任劉小鈺表示，上海數交所首創的 rda（realdataassets）新范式，不僅是對 rwa 的創新實踐，更是解決數據要素市場化價值化難題的關鍵鑰匙。rda 開創性地將真實數據資產作為價值載體，即通過數據資產入表、登記、估值等舉措，來合理挖掘現實世界資產之外的數據世界資產，目標是釋放數據資產價值，依托區塊鏈實現數據資產的確權與流通，為企業開辟新型融資渠道。
上市公司中，生意寶表示，上海生意社信息服務有限公司為公司合并財務報表范圍內子公司，通過多年的積累，生意社已經形成完善的商品數據體系及海量的數據積累。世紀恒通已獲得貴州省數據流通交易服務中心頒發的首批數據商憑證、旗下四款數據要素產品已上架貴陽大數據交易所、數據產品 " 世紀恒通云呼叫中心 " 已被國家發改委價格監測中心納入價格監測對象、以及數據產品 " 小兔車服 " 已獲得人民數據發放的 " 數據加工使用權證書 "。海南華鐵在資產上鏈方面，自 2022 年起，公司攜手螞蟻鏈圍繞可信高機展開深度合作，通過在高空作業平臺的 T-box（車載智能終端）中植入 MaaS（Module-as-a-Service）可信模組，將 T box 記錄的移動軌跡、載重、電量等設備運行數據即時上傳至區塊鏈，真正實現數據的 " 源頭可信 "，目前已完成近 260 億元資產的數字化上鏈，構建真實資產線上交易的數字基礎設施。
三星正建蘋果折疊屏專用產線，設備更換等工作已于去年下半年啟動
據媒體報道，三星顯示公司已開始為可折疊 iPhone 生產有機發光二極管（OLED）做準備。據悉，該公司正在為蘋果公司建設一條專用于可折疊顯示屏的生產線。據悉，設備更換等工作已于去年下半年啟動，目前已進入最后階段。該工廠產能為每月 3.5 萬片（基于第六代玻璃基板）。換算成 7 英寸可折疊 OLED 標準，年產能為 1500 萬片，月產能為 125 萬片。
據 TrendForce 數據，2024 年全球折疊屏手機出貨量為 1780 萬臺，預計 2027 年有望增長至 7000 萬臺，2024-27 年 CAGR 為 57.8%。華西證券表示，蘋果加速入局折疊屏，有望帶動折疊屏手機實現加速放量，并有望引領折疊屏產業鏈實現創新升級。看好折疊屏 UTG 蓋板、鉸鏈等核心增量環節以及液態金屬、3D 打印等新工藝。
公司方面，東材科技生產的 OCA 光學膠基膜、偏光片保護膜基膜、偏光片離型膜基膜等光學級基膜產品，具有高透光率、低粗糙度、高平整度、高表觀質量等特殊性能，是制造柔性顯示面板的重要原輔材料。此外，公司 " 年產 1 億平方米功能膜材料產業化項目 " 的主要產品 CPI 蓋板保護膜、銅箔膠帶等，也適用于柔性顯示領域。精研科技一直在配合市場上的一些頭部品牌客戶，為其提供折疊的零件、組件。目前，公司在兩個板塊介入折疊領域，其一是 MIM 業務板塊，為折疊屏轉軸提供 MIM 零部件及組件；其二是傳動業務板塊，為折疊屏手機提供鉸鏈組件；在客戶方面，公司仍然是原有轉軸用 MIM 件、折疊屏鉸鏈客戶的主力供應商，同時也在積極開拓新客戶。
債務重組呈加速推進態勢，14 家房企化債方案獲通過
近期，房企債務重組呈加速推進態勢。據中指院統計，截至目前，融創、富力、中梁、當代、佳兆業、奧園、金輪天地、禹洲、遠洋、時代中國、綠地、金科、協信遠創等 14 多家房企債務重組或重整獲批。此外，金輪天地、融創等房企境外債重組已基本獲債權人通過，將進行聆訊。
債務重組是出險房企 " 自救 " 的關鍵一步。值得注意的是，距離 6 月 20 日向投資人公布境內債重組議案僅 20 天，龍光便完成了境內債二度重組。華泰證券房地產團隊認為，對于已出險房企而言，債務重組方式正在從展期向削債加速轉變。隨著 2025 年公開市場到期規模收縮疊加行業銷售逐步筑底，房地產行業整體信用壓力有望收斂，這意味著信用風險大幅擴散的概率或將降低。
上市公司中，金地集團目前債務壓力大幅減輕，且 2025 年年初已經開始在杭州、上海等核心城市拿地，是得益于化債、政策紓困、銷售改善等多重邏輯下困境反轉較為明顯的標的。北辰實業京津冀、長江經濟帶等 15 個核心城市推進多元化物業開發，包括住宅、公寓、別墅等，構建多區域多層級的全國規模化發展布局，并利用 " 總部融資 " 模式，與多家銀行和金融機構建立穩定合作關系。
600 公里時速超導電動高速磁浮列車亮相，這類新材料的應用具有重要意義
據報道，時速 600 公里的超導電動高速磁浮列車項目目前進展順利，第一階段的工程樣車已于 2024 年 7 月圓滿完成研制。據了解，超導電動高速磁浮列車的核心在于車載高溫超導磁體——其超導磁極可產生超過 5T 的強大磁場，為列車提供可靠牽引力。
高溫超導材料則始于上世紀 90 年代，這類新材料的應用，不僅具有重要意義，還蘊含著較高的科技含量。光大證券指出，和第一代高溫超導帶材相比，第二代高溫超導帶材較高的臨界溫度（液氮溫區）、較高的載流能力、較高的臨界場強、較高的力學強度，以及相對廉價的生產原料等優勢，正加速推動下游應用領域的持續發展。根據賽迪數據，預計 2030 年全球高溫超導材料市場規模將超百億至 105 億元，2024~2030CAGR 為 53.91%，其中可控核聚變領域的市場規模有望從 2024 年的 3 億提升至 2030 年的 49 億元，CAGR 為 59.29%。
上市公司中，西部超導主要從事超導產品、高端鈦合金材料和高性能高溫合金材料及應用的研發、生產和銷售。公司是目前國際上唯一的 NbTi 鑄錠、 棒材、 超導線材生產及超導磁體制造全流程企業；是我國高端鈦合金棒絲材主要研發生產基地；也是我國高性能高溫合金材料重點研發生產企業之一。永鼎股份依據業內獨有的超導薄膜磁通釘扎技術， 研制應用于強磁場下的高性能超導帶材，逐漸實現超導材料在磁約束可控核聚變、超導感應加熱以及磁拉單晶、核磁共振、醫療等領域的應用。 公司與國家電網深化合作， 加大探索超導電力應用場景， 推進超導應用項目快速落地。金杯電工作為全球扁電磁線龍頭和電線電纜優勢企業，公司部分產品已有應用在華龍一號、秦山、大亞灣等核裂變反應核電項目中，其中公司開發的第四代核電用超高溫電磁線，結束了我國在該領域長期依賴進口的歷史。
線下市場銷售額增長超 800%！該地區這類產品需求爆棚
今年夏天，東北等地罕見高溫令空調需求爆棚。奧維云網（AVC）數據顯示，6 月 23 日— 29 日及 6 月 30 日— 7 月 6 日兩周，黑龍江省線下空調市場銷售額分別同比增長 817.68% 和 438%，吉林省線下空調銷售額分別同比增長 128.76% 和 788.4%。
2025 年 6 月我國氣溫創下歷史同期最高紀錄，6 月 17 日為 2025 年第一個高溫日，相較于去年提前約半個月。截至 7 月 4 日，中國氣象局已發布多個高溫健康風險預警。同時，歐洲也遭遇極端高溫天氣。西班牙局部氣溫達到 46 ℃，打破 1965 年以來紀錄。海外來看，法國創下 40.9 ℃的 6 月氣溫新高。根據歷史數據回溯，氣溫變化與空調銷量顯著正相關。中信建投指出，受 " 熱穹頂 " 效應和全球變暖趨勢影響，北半球出現極端高溫天氣，按歷史經驗有望大幅拉動空調內、外銷量提升。同時，新一輪的限額式國補資金將陸續到位，有望接力刺激國內需求釋放，Q3 夏季空調需求整體向好。西部證券指出，空調是家電中十分優質子賽道之一，品類消費 / 制造雙重壁壘，消費端長久用戶心智沉淀，制造端龍頭規模成本優勢明顯；量價關系上，行業長期享受成長性，不論內銷還是出海滲透率都有較大提升空間。
上市公司中，長虹美菱是中國知名家用電器制造商之一，主要產業有冰箱、冰柜、空調、洗衣機、廚大電、小家電、生物醫療等。公司冰箱、空調產品已接入 deepseek，公司通過接入 deepseek 賦能公司產品，讓消費者感受更好的產品體驗。金力永磁表示，公司產品廣泛應用于新能源汽車及汽車零部件、節能變頻空調、風力發電、機器人及工業伺服電機、3C、低空飛行器、節能電梯、軌道交通等領域。伴隨 " 兩新 " 等一系列利好政策的實施，有利于促進新能源汽車、節能變頻空調等各相關領域的需求增長。珠城科技家電連接器業務應用領域主要以白色家電為主，如空調、冰箱、洗衣機及小家電。公司是小米空調零部件的供應商。
