這一天終于還是來(lái)了，6 月 14 日，董宇輝缺席了直播，但根據(jù)飛瓜數(shù)據(jù)，與輝同行創(chuàng)造了 5000 萬(wàn)～7000 萬(wàn)元的 GMV，而前一天，董宇輝的帶貨戰(zhàn)績(jī)是 2500 萬(wàn)～5000 萬(wàn)元。
一篇宣傳文稿（可能是公司主動(dòng)宣傳，也可能是粉絲的自來(lái)水），專門針對(duì)這種現(xiàn)象進(jìn)行了解釋，說(shuō)這不是 " 去輝化 "，即不是公司在降低對(duì)董宇輝的依賴，而是 " 全輝化 "，" 就是把董宇輝那一套，那股子精氣神，徹底散播到每一個(gè)角落，讓大伙兒都沾上‘輝氣兒’。"
雖然說(shuō) " 輝氣 " 比較形而上，看不見摸不著，但在與輝同行，有一點(diǎn)很明確，那就是到目前為止，這家公司的股權(quán)是 " 全輝 " 的，即全部由董宇輝持有。
近日，" 最話 " 發(fā)現(xiàn)，與輝同行的主體公司與輝同行（北京）科技有限公司，在 2024 年 9 月和 2025 年 2 月變更過(guò)投資人，前一時(shí)間是從北京新東方迅程網(wǎng)絡(luò)科技有限公司變更成董宇輝，后一時(shí)間是從董宇輝變更成子三?。ū本┛萍加邢薰荆笳叱钟信c輝同行 100% 股權(quán)，變更后，董宇輝從直接持股變?yōu)殚g接持股。
成立于 2024 年的子三省有三名股東，分別是大股東終南遠(yuǎn)眺（西安）科技有限公司（持股 80%）、董宇輝（持股 10%）、長(zhǎng)歌有和（北京）科技合伙企業(yè)（有限合伙）（持股 10%），穿透來(lái)看，三家公司的權(quán)益人均為董宇輝。
不過(guò)根據(jù)行業(yè)慣例，在股東層面，設(shè)立并加入合伙企業(yè)，一般是為了進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)所用。也就是說(shuō)，即將有一批與輝同行的員工參與到與輝同行的創(chuàng)業(yè)收益分配當(dāng)中。
誰(shuí)能與輝同行？這個(gè)問(wèn)題應(yīng)該正在，或即將考驗(yàn)?zāi)切┻x擇和董宇輝站到一起的人，他們中的一部分來(lái)自東方甄選，據(jù)知情人士透露，當(dāng)初俞敏洪決定將與輝同行贈(zèng)與董宇輝時(shí)，也曾要求東方甄選敞開大門，對(duì)于董看上的人，絕不阻攔他們離開。
同時(shí)，這個(gè)問(wèn)題也一定考驗(yàn)著董宇輝本人，眾所周知，對(duì)老板來(lái)說(shuō)，最重要的能力從來(lái)都不是賺錢，而是分錢。
很快，他們彼此都到了要兌現(xiàn)選擇的時(shí)候了。
一
在與新浪財(cái)經(jīng) CEO 鄧慶旭的一次對(duì)話中，董宇輝直言現(xiàn)在與輝同行沒有職業(yè)經(jīng)理人，評(píng)論區(qū)很多提建議的朋友就是與輝同行背后的 " 高人 "。
或許是因?yàn)樵跂|方甄選時(shí)期，董宇輝就曾與當(dāng)時(shí)的職業(yè)經(jīng)理人孫東旭有過(guò)沖突，所以不想在職業(yè)經(jīng)理人這條路上重蹈覆轍，也或許是如董宇輝所述，他自己就是一個(gè)工作狂，所以他選擇了一套與市面上主流 MCN 機(jī)構(gòu)不同的管理模式。
在成為與輝同行的實(shí)控人后，董宇輝就開始身兼數(shù)職。一方面，董宇輝繼續(xù)承擔(dān)著核心主播的工作任務(wù)，另一方面，他也扮演起 CEO 等管理團(tuán)隊(duì)的角色，這也導(dǎo)致他每天十二點(diǎn)才能到家，凌晨四五點(diǎn)才能入睡。
在董宇輝的帶領(lǐng)下，與輝同行的團(tuán)隊(duì)也從 " 五六十人 " 變成 " 三百余人 "，但董宇輝依然在用初創(chuàng)時(shí)期的邏輯在經(jīng)營(yíng)公司。
董宇輝在接受采訪時(shí)表示，現(xiàn)在與輝同行員工的平均年齡是二十三四歲，讓這些年輕人覺得自己做的事情是有價(jià)值的，自己做的事情能得到認(rèn)可和支持，就是最好的激勵(lì)方式。
這樣的管理模式或許能提高決策的效率，但是不可避免也會(huì)限制企業(yè)的發(fā)展。而且董宇輝的管理理念，也不免有一些理想化的成分存在，畢竟他自己的精力再充沛，也很難做到面面俱到。
相比于專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人，董宇輝更愿意培養(yǎng)與公司一起成長(zhǎng)的年輕管理者。董宇輝也聽到過(guò)外界對(duì)于他為何敢放權(quán)給 " 小孩 " 去招人去做決策的質(zhì)疑聲，他表示，一個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)是所有人要一起成長(zhǎng)，他愿意承擔(dān)這些年輕管理者們決策的代價(jià)。
而市面上其他頭部 MCN 機(jī)構(gòu)基本都會(huì)有專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人打理，即使部分 MCN 機(jī)構(gòu)沒有引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人，但管理團(tuán)隊(duì)和主播團(tuán)隊(duì)也會(huì)有明確的分工。比如三只羊、辛選集團(tuán)等都有引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人，美腕、謙尋等都有專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)。
在部分 MCN 機(jī)構(gòu)的發(fā)展過(guò)程中，職業(yè)經(jīng)理人也的確發(fā)揮了重要的作用。比如三只羊的 " 瘋狂小楊哥 " 背后站的是杜剛，這位曾經(jīng)的大學(xué)老師，為小楊哥兄弟倆打開了一條 " 反向帶貨 " 的新思路，靠著制造各種翻車現(xiàn)場(chǎng)、整蠱品牌方等，讓小楊哥坐上抖音帶貨一哥的寶座。
孫東旭在出任東方甄選的 CEO 期間，不僅完成東方甄選直播間的從 0 到 1 的探索，而且還搭建起東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品體系，就連俞敏洪也多次在公開場(chǎng)合肯定他對(duì)東方甄選的功勞。在孫東旭卸任 CEO 的工作后，他也仍然承擔(dān)著東方甄選的核心工作，繼續(xù)負(fù)責(zé)自營(yíng)品供應(yīng)鏈和選品等業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)。
職業(yè)經(jīng)理人的存在，就是將企業(yè)管理的流程標(biāo)準(zhǔn)化，把董宇輝這樣的 " 創(chuàng)始人 " 給解放出來(lái)，讓他們可以將精力投入到更擅長(zhǎng)的工作，為企業(yè)創(chuàng)造出更大的價(jià)值，亦或是為企業(yè)制定更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展計(jì)劃，而不是靠 " 情懷 " 支撐。
但現(xiàn)在看來(lái)，董宇輝還沒有走這條路。
二
從目前與輝同行的股權(quán)架構(gòu)不難看出，與輝同行應(yīng)該是整個(gè)公司的業(yè)務(wù)實(shí)體，而子三省則是公司的股權(quán)平臺(tái)。值得注意的是，在完成近期股權(quán)變更時(shí)，董宇輝并未選擇將個(gè)人的全部權(quán)益由大股東終南遠(yuǎn)眺承接，而留下了 10% 由其個(gè)人來(lái)直接持股。
通常來(lái)說(shuō)，這樣做的好處是，在引入外部股東時(shí)，可以通過(guò)或增發(fā)新股，或轉(zhuǎn)讓老股，或兼而有之，轉(zhuǎn)讓老股所獲收益將直接給到個(gè)人，完成一次創(chuàng)業(yè)紅利的兌現(xiàn)。
當(dāng)然，與輝同行能夠從新東方體系內(nèi)剝離，并在短期內(nèi)成為首屈一指的帶貨大號(hào)，有賴于董宇輝這位帶頭大哥，即使董宇輝真的選擇落袋為安，也是情理之中。
子三省的 10% 股權(quán)則留給了合伙企業(yè)長(zhǎng)歌有和，這應(yīng)該是一個(gè)股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)。不過(guò)考慮到目前子三省尚未開展融資，未來(lái)融資后，長(zhǎng)歌有和的持股比例將只有個(gè)位數(shù)，與輝同行的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和骨干力量將在這個(gè)池子里分當(dāng)?shù)案?，具體到每個(gè)人的實(shí)際權(quán)益，應(yīng)該不會(huì)太多，至于具體多少，要看董宇輝怎么去評(píng)估他們的個(gè)人價(jià)值了。
對(duì)比其他 MCN 機(jī)構(gòu)來(lái)看，李佳琦作為美腕的核心主播，雖然沒有直接持有美腕主體公司的股份，但是與美腕以及美腕背后的實(shí)際控制人戚振波共同成立多家公司。比如在合伙成立的寧波鎂麒電子商務(wù)有限公司中，李佳琦與其母親甚至合計(jì)占有 99% 的股份。
謙尋對(duì)高管和主播也進(jìn)行了股權(quán)激勵(lì)，在謙尋（杭州）控股有限責(zé)任公司中，上海嘉謙企業(yè)管理中心（有限合伙）占股 19.67%。這家合伙企業(yè)中的 19 位合伙人基本都是謙尋的高管和主播，比如謙尋 CEO 黃韜占股 52.22%，謙尋高級(jí)副總裁王斯占股 12.51%，謙尋總裁趙冉占股 12.51%，核心主播黃微（薇婭）占股 6.25%。
再看其他頭部 MCN 公司同樣也進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，比如東方甄選在 2023 年就向 154 名合格參與者授出股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，其中就包括高管、主播等雇員。
謙尋成熟的股權(quán)架構(gòu)，也在一定上隔離了風(fēng)險(xiǎn)。2020 年底，薇婭因?yàn)橥堤佣惐涣P，而后就被全網(wǎng)封殺，雖然核心主播出事不可避免影響謙尋的流量和 GMV，但并沒有動(dòng)搖謙尋的根基。
事發(fā)后，薇婭從臺(tái)前退至幕后，謙尋組織薇婭的助播團(tuán)隊(duì)推出 " 蜜蜂驚喜社 " 直播間，有報(bào)道提到，在 " 去薇婭 " 后的 100 天后，謙尋又回到淘寶直播機(jī)構(gòu)月榜 TOP1 的位置?，F(xiàn)在的謙尋更是進(jìn)一步多元化收入結(jié)構(gòu)，通過(guò)網(wǎng)紅訓(xùn)練營(yíng)、短劇拍攝等業(yè)務(wù)，來(lái)分散原來(lái)單一業(yè)務(wù)模式的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然，沒有任何一個(gè)主播，在翻車前就會(huì)預(yù)料到自己會(huì)翻車，幸存者永遠(yuǎn)存在偏差。但經(jīng)歷過(guò)大風(fēng)大浪的主播，還站在臺(tái)前時(shí)，就已經(jīng)留個(gè)背手。
仍然活躍在一線，忙到要啟用數(shù)字人來(lái)替播的羅永浩，在 " 交個(gè)朋友 " 里并無(wú)直接持股，由于其好友李鈞通過(guò)李賀代持的方式，持有 " 交個(gè)朋友 "18.8% 股權(quán)，大家猜測(cè)這部分權(quán)益實(shí)際上是羅永浩的，即便如此，" 交個(gè)朋友 " 的蛋糕也切得相當(dāng)碎，客觀上也讓羅永浩和 " 交個(gè)朋友 " 都有了緩沖地帶。
當(dāng)然，即便董宇輝并不想要緩沖地帶，這也是他自己的選擇。
三
自從 2024 年初，與輝同行成立，董宇輝真的太忙了。
作為一個(gè)敬業(yè)的帶貨主播，他要研究好產(chǎn)品，背好解說(shuō)詞，輔以個(gè)人魅力的加持，隨時(shí)調(diào)動(dòng)粉絲情緒，創(chuàng)造出好的 GMV。作為一個(gè)名流，他要出席各種活動(dòng)，會(huì)見拜訪、來(lái)訪的人士，為合作方站臺(tái)。同時(shí)，作為一個(gè)管理者，他還需要嚴(yán)格把關(guān)選品，監(jiān)管千里以外的生產(chǎn)車間，并時(shí)刻警惕供應(yīng)鏈、物流、質(zhì)檢環(huán)節(jié)的各種風(fēng)險(xiǎn)。
作者單單打出這些工作來(lái)，也覺得繁多了，何況它們就像機(jī)器的發(fā)條一樣，每日都必須精密運(yùn)轉(zhuǎn)。于是，在發(fā)條的運(yùn)轉(zhuǎn)當(dāng)中，我們偶見脫節(jié)的時(shí)刻，考慮到相關(guān)事件已有報(bào)道，性質(zhì)在粉絲與非粉絲之間又有很大爭(zhēng)議，我們?cè)诖瞬辉儋樖?，以免有炒冷飯的嫌疑?/p>
但還想在文末說(shuō)明一點(diǎn)的是，這些事件的確昭示了這家年輕公司的組織風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)董宇輝的自述，他是一位一肩挑的企業(yè)家，但眾所周知，這不可能。如果有人能夠在供應(yīng)鏈上抓得更緊一些，文案寫得更細(xì)一些，那些風(fēng)波自然也就鬧不起來(lái)了。有時(shí)候，調(diào)動(dòng)粉絲相對(duì)容易，但驅(qū)動(dòng)內(nèi)部人則更難。
因?yàn)榻M織者要挑戰(zhàn)人性，員工想多拿錢少干事是人之常情，老板想自己多賺一點(diǎn)也是。
某種意義上，老板和員工永遠(yuǎn)是二元對(duì)立的關(guān)系，管理與被管理，我多拿了，你就少了。
俞敏洪在《我曾走在崩潰的邊緣》一書中提到 " 大廚效應(yīng) "，簡(jiǎn)而言之就是指，開飯店的不一定會(huì)做菜，而會(huì)做菜的不一定會(huì)經(jīng)營(yíng)，如果雙方因?yàn)槔鏇]談攏而分道揚(yáng)鑣，很有可能會(huì)造成，離開大廚的飯店會(huì)倒閉，出走后的大廚也干不成飯店的結(jié)局。
曾經(jīng)俞敏洪是那個(gè)開飯店的，董宇輝是大廚，如今董宇輝已經(jīng)從大廚變成新飯店的老板，俞敏洪去年的難題，成了他現(xiàn)在的考題。
本文來(lái)自微信公眾號(hào)：最話 FunTalk，作者：魏霞，編輯：王芳潔
