【后市分析】
今日市場震蕩走強，三大指數全線上漲，滬指再度逼近 3500 點大關，創業板指同樣一掃前兩日回調之陰霾放量漲超 2%，重新站上 5 日線的同時，也創下了階段收盤新高。另外從價量關系來看，目前市場維持著 " 價漲量增，價跌量縮 " 的良性結構，在此背景下短線或仍具進一步上行空間。不過以目前不足 1.5 萬億的量能水平來看，想要走出連續高角度上漲行情的難度依舊不低，后市更大概率還是以震蕩向上結構為主。
【明日主題前瞻】
【今日導讀】
> 大模型網絡硬件架構的關鍵部件，這類產品重要性日益凸顯
>DeepMind 旗下 Isomorphic Labs 將啟動 AI 設計藥物的人體試驗
> 阿里開源 WebSailor 網絡智能體，機構稱 AI Agent 智能體經濟已經全新開啟
> 工信部發布新規，明確規范乘用車 " 單踏板制動 "
> 長鑫科技正式啟動上市輔導，最新一輪估值超 1500 億
> 能源革命的 " 智慧大腦 "，行業相關政策接連出臺
【主題詳情】
大模型網絡硬件架構的關鍵部件，這類產品重要性日益凸顯
機構指出，隨著全球人工智能技術的發展，企業和數據中心對 AI 算力的需求急劇增加。AI 模型訓練、數據分析等任務需要大量的計算資源和高速的數據傳輸，從而推動了數據中心交換機的升級和擴容。
在 AI 算力的三大底座——服務器、交換機、光模塊中，交換機作為數據傳輸的樞紐，其重要性日益凸顯。作為大模型網絡硬件架構中僅次于算力卡的關鍵部件，其自身的演化亦受到大模型行業的深刻進化而出現重大變化。國金證券指出，伴隨國內 AI 行業發展，訓練側應用的國產高速率交換機及推理側應用的國產中速率交換機起量在即。CPO、OCS、白牌等有望成為國內交換機行業的戰略高地，具有相關布局企業值得重點關注。
上市公司中，共進股份在數通領域擁有多年的研發制造經驗，產品覆蓋交換機（園區、SMB、數據中心、白盒、工業） 、 服務器、CR 核心路由等多種品類。2024 年，公司工業交換機 JDM 項目完成零突破，800G 數據中心交換機開始出貨，服務器業務年末取得重點客戶突破。星網銳捷表示，AI 浪潮帶來的高算力需求持續高漲，推動了算力和網絡建設迭代升級近年來，公司持續在硅光、液冷等技術領域開展探索并積極進行市場實踐，相繼發布了同時應用 NPO 硅光和冷板式液冷技術的 25.6T、51.2T 硅光交換機等產品方案。紫光股份 2024 年率先發布 1.6T 智算交換機，整機最大支持 16 個 1.6T OSFP 接口，滿足未來更高速率的智算網絡需求。
DeepMind 旗下 Isomorphic Labs 將啟動 AI 設計藥物的人體試驗
據媒體報道，近日，DeepMind 旗下的藥物研發公司 Isomorphic Labs 正準備開始在人體上測試其人工智能設計的藥物。Isomorphic Labs 于 2021 年從 DeepMind 分拆出來，一直處于將 AI 融入藥物研發的前沿。該公司利用先進的機器學習算法分析海量生物數據，識別潛在的藥物靶點，并設計出能夠有效治療多種疾病的新型化合物。
據弗若斯特沙利文預測，中國 "AI+ 醫療 " 市場規模預計從 2023 年的 88 億元激增至 2033 年的 3157 億元，十年間復合年增長率高達 43.1%。華金證券認為，模型發展與政策指引助力 AI 醫療行業，AI 醫療相關應用伴隨技術發展逐步由 B 端向 C 端滲透，各科技互聯網公司基于技術與數據優勢推動行業發展。
公司方面，華人健康持續加強信息化建設投入，從信息化走向數智一體化，不斷探索合適的業務場景切入點。例如，通過 AI 醫療輕問診提升了醫療服務的效率與精準度，而 AI 客服則顯著優化了客戶體驗；同時，AI 技術在到店服務中的應用也在不斷拓展，為企業帶來了新的增長點。貝瑞基因自主研發了 NLPearl 遺傳疾病人工智能臨床決策支持系統、CNVisi 智能報告解讀系統，為科研和臨床工作者提供智能決策支持。公司 GENOisi 智能體已與多家權威醫院達成合作意向，測試和平臺部署工作正在有序開展中。
阿里開源 WebSailor 網絡智能體，機構稱 AI Agent 智能體經濟已經全新開啟
據媒體報道，阿里通義開源了網絡智能體 WebSailor，具備較強的推理和檢索能力。英文版和中文版 BrowseComp 評測集的實測結果顯示，WebSailor-32B、WebSailor-72B 超越了 DeepSeek R1、Grok-3 等閉源模型，僅次于閉源的 OpenAI DeepResearch。自今年以來，通義實驗室已開源 WebWalker、WebDancer 和 WebSailor 三個檢索和推理智能體。
銀河證券表示，AI Agent 智能體經濟已經全新開啟，技術與產品迭代呈現不可逆趨勢，建議關注在 AI Agent 方面布局領先的垂直領域卡位 SAAS 企業。
公司方面，焦點科技已推出了 AI 麥可、Mentarc、Sourcing AI 三款 AI 產品。其中，Mentarc 主要以 AI Agent 的方式為全球分銷商和跨境電商商家提供智能選品分析、貨源查找、店鋪運營優化等服務，助力中小商家快速啟動跨境貿易，實現跨境生意閉環。中科金財是阿里云公共云 AI 大模型框架服務商，是阿里云金融先鋒聯盟成員單位，并聯合阿里云共同發布 AI 智能體解決方案，共同協作推進智能體技術在商業銀行領域的場景化應用。公司部分解決方案已接入阿里 Qwen 系列模型并持續更新、優化。
工信部發布新規，明確規范乘用車 " 單踏板制動 "
從工業和信息化部獲悉，《乘用車制動系統技術要求及試驗方法》強制性國家標準正式發布，將于 2026 年 1 月 1 日起開始實施。新發布的《乘用車制動系統技術要求及試驗方法》相較于 2008 年發布的舊版本新增加了電力傳輸制動系統、電力再生制動要求、緊急制動信號要求等內容，同時對駐車解除、制動襯片磨損檢查、電子駐車制動電氣失效等內容做出了修改。其中為規避誤操作風險，新標準加入了 " 單踏板制動 " 相關要求。
隨著新能源汽車滲透率的不斷提升及保有量的持續增長，與之相適應的行業新規、強制性國家標準接連發布，這一趨勢有望在下半年得到延續。專家表示，隨著車輛電動化和智能化的快速發展，乘用車制動系統的結構形式也進行了多個階段的迭代和升級，為適應制動技術發展的新趨勢，對標準中部分指標和要求進行修訂可有效推動、引導和規范我國汽車制動產品發展。
上市公司中，豪恩汽電自布局 L2 的 ADAS 產品以來，AEB 作為其中一個重要功能，也是公司重點投入開發的功能點，技術上主要采用了單 V 和 1R1V 傳感器融合兩種路線，目前處于裝車測試階段。萬安科技產品包括氣壓制動系統、液壓制動系統及線控制動（EBS、ESC），2024 年商用車線控轉向（XEPS）量產，線控制動預計今年落地。
長鑫科技正式啟動上市輔導，最新一輪估值超 1500 億
據報道，國產存儲巨頭正式啟動上市輔導。證監會官網顯示，長鑫科技集團股份有限公司（下稱 " 長鑫科技 "）在安徽證監局進行輔導備案。長鑫科技最新一次接受公開融資，系于 2024 年 3 月經上市公司兆易創新公告披露。彼時兆易創新、長鑫集成、合肥產投、建信金融資產投資等多個投資方，共計對長鑫科技增資 108 億元。據該輪融資規模及持股占比計算，長鑫科技該輪增資的投前估值約 1500 億元。
這一消息標志著這家備受關注的國產 IDMDRAM 存儲廠商正式為沖刺 IPO 啟動前期籌備工作。東方財富證券電子團隊認為，先進制程方面，在存儲領域，無論是 3DNAND 還是 DRAM 市場，長江存儲、長鑫存儲兩家國產廠商的產能和市占率都與龍頭廠商有著巨大的差距，未來提升空間巨大。
上市公司中，亞翔集成在潔凈室領域深耕 20 余年，擁有豐富的先進制程建設經驗，先后承攬了合肥長鑫，深圳禮鼎和淮安慶鼎等潔凈室工程。京儀裝備是半導體專用溫控 / 廢氣處理設備龍頭，供貨長江存儲、中芯國際、華虹集團、廣州粵芯、長鑫等，先進制程占比較高，短期深度受益先進制程擴產。
能源革命的 " 智慧大腦 "，行業相關政策接連出臺
據報道，近日，瀘州高投集團旗下瀘州能投公司建設運營的瀘州市虛擬電廠成功接入四川省虛擬電廠運營管理平臺，并通過四川省電力交易中心審核，成為全省首批、瀘州首家電力領域新型經營主體，為推動電力系統從 " 源隨荷動 " 向 " 源荷互動 " 轉型打下堅實基礎。
虛擬電廠作為能源革命的 " 智慧大腦 "，打破傳統實體電廠的物理邊界。東莞證券指出，國家部委接連出臺虛擬電廠相關政策，涉及應用場景、盈利機制、運行要求等多個方面，釋放出加快發展虛擬電廠的信號，有望為虛擬電廠行業帶來新的發展機遇，建議關注虛擬電廠聚合商和技術服務商領域的領先企業。
上市公司中，蘇文電能表示，2024 年公司持續強化虛擬電廠技術儲備，已取得江蘇省虛擬電廠運營資質牌照。公司作為國內領先的一站式電能服務商，聚焦電力能源全產業鏈布局，依托電力設計、設備制造等五大核心能力，為客戶提供全周期一站式電能解決方案。迦南智能在電力自動化配置與管理領域目前開發有臺區融合終端并量產供貨。公司積極關注虛擬電廠的發展，公司智能電表等產品是虛擬電廠實現的關鍵終端產品。朗新集團在能源互聯網領域創新服務超過 10 年，搭建并運營生活繳費、聚合充電、虛擬電廠等多種電力服務平臺場景，截至 2024 年底，新電途聚合充電平臺已合作充電樁運營商超 3,000 家、接入充電設備數量超過 160 萬，分布式光伏云平臺累計接入達到 25GW。
