6 月 30 日（本周一），A 股光模塊（CPO）板塊再度爆發，除了不久前才公告減持結束的新易盛（SZ300502，股價 127.20 元，市值 1262 億元）股價創出歷史新高外，中際旭創成交額超 107 億元，居兩市首位。此外，Wind 金融終端顯示，CPO 指數當日大漲 2.21%，續創歷史新高。7 月 1 日，新易盛股價以 127.20 元 / 股再創新高。
消息面上，美國東部時間上周五，英偉達股價再漲 1.76% 至 157.75 美元，再創歷史新高，市值達到 3.85 萬億美元。此前，黃仁勛在英偉達年度股東大會上強調 AI（人工智能）和機器人技術帶來 " 數萬億美元機會 "，并指出全球對 " 主權 AI" 的需求正在增長，英偉達正處于為期十年的 AI 基礎設施建設浪潮的起點。
此外，上周，Marvell 董事長兼 CEO Matt Murphy 將 2028 年數據中心市場的 TAM（潛在市場規模）由 750 億美元上調至 940 億美元，2023~2028 年間復合增長率由不到 30% 上調至 35%。光模塊作為數據中心通信設備中的核心硬件需求預期亦上調，其中硅光及 CPO 技術由于具有低價、低功耗、高性能等優勢，滲透率加速上行。以羅博特科全資子公司 ficonTEC 為首的硅光及 CPO 設備供應商，訂單簽訂節奏亦在加速，進一步驗證硅光、CPO 等新技術滲透提升的確定性。
罰沒董事長約 3150 萬
6 月 20 日，新易盛發布公告稱，公司高級管理人員陳巍、王誠及監事張智強已完成減持計劃，累計減持股份共計 9.94 萬股，占公司總股本的 0.01%。然而，這并未阻止新易盛股價再度上漲的步伐——從今年 4 月 9 日的盤中低點至 6 月 30 日收盤，新易盛股價累計大漲 154.35%。
要知道，就在 4 月股價觸底前，新易盛實控人、董事長高光榮曾收到中國證監會出具的《行政處罰決定書》，高光榮因違反限制性規定轉讓股票、信息披露違法，被沒收違法所得 949.86 萬元，并被處以 2200 萬元罰款，合計罰沒約 3150 萬元。
作為近兩年的大牛股，新易盛業務主要涵蓋全系列光通信應用的光模塊，并一直致力于高性能光模塊的研發、生產和銷售，產品服務于 AI/ML（人工智能 / 機器學習）集群、云數據中心、數據通信、5G 無線網絡、電信傳輸、固網接入等領域的國內外客戶。
乘著 AI 和芯片的東風，公司近年來業績大增。今年一季報公司營業總收入 40.52 億元，同比增長 264.13%；歸母凈利潤 15.73 億元，同比增長 384.54%；扣非凈利潤 15.69 億元，同比增長 383.10%。業績的大漲也帶動新易盛股價大漲，2022 年 12 月至今的兩年半間，新易盛股價漲超 1000%。
《每日經濟新聞》記者注意到，在股價持續上漲的日子里，新易盛董事長高光榮也在不斷地減持套現。東方財富數據顯示，新易盛 2016 年上市以來，高光榮已陸續套現了超 9 億元。其中，2022 年至今，高光榮就套現近 7 億元。
不過，高光榮最后一次公告的減持日期為 2023 年 7 月 21 日，按照當時公告的減持均價 66.2 元的價格來計算，截至 2025 年 6 月 30 日收盤，新易盛股價已累計上漲 92%。也就是說，高光榮是減持在了 " 半山腰 "。
" 高速光模塊被低估 "
除了新易盛外，6 月 30 日，CPO 板塊的中京電子、景旺電子股價也紛紛創出歷史新高，中際旭創以 107 億元的成交額居兩市首位。此外，躍嶺股份、沃格光電等個股股價也錄得不小的漲幅。
國金證券認為，海外光模塊需求上調，開啟 1.6T 時代，推薦配置海外光模塊供應鏈。光銅共進，下一代連接技術走向成熟，建議關注 CPO、DCI、AEC 產業鏈標的。國產算力鏈長坡厚雪，建議關注交換機、液冷板塊。運營商分紅穩步提升，資本開支向 AI 算力傾斜，兼備紅利與成長屬性。
華西證券 6 月 15 日研報指出，OpenAI 其營收規模與商用付費客戶持續呈現快速增長，包括 Oracle、Meta 等互聯網大廠資本開支投入預期上調，谷歌與微軟維持指引，" 我們認為，主要系海外 AI 需求尤其是新增企業需求快速增長，Token 量呈現加速增長態勢，持續推動 AI 資本支出保持高投入。從中長期看，AI 應用仍處于極早期，作為算力集群拓展的基礎組件，光模塊行業仍然具備高增長能力 "。
" 當前時點，我們認為算力板塊持續具備底層需求與估值支撐。其中高速光模塊仍處于低估值、業績確定的性價比時期。" 華西證券指出。
《每日經濟新聞》記者還注意到，以羅博特科全資子公司 ficonTEC 為首的硅光及 CPO 設備供應商，訂單簽訂節奏亦在加速，進一步驗證硅光、CPO 等新技術滲透提升的確定性。
6 月 24 日晚間，羅博特科公告全資子公司 ficonTEC 于 6 月 20 日與美國某頭部公司 A 及其子公司在 ficonTEC 并表日前簽訂日常經營合同金額約 1710 萬歐元（折合人民幣約 1.4 億元），占公司 2024 年度經審計營業收入的比例超過 12.82%，合同標的為設備或服務。
每日經濟新聞
