招股書顯示，沐曦股份成立于 2020 年 9 月，致力于自主研發(fā)全棧高性能 GPU 芯片及計算平臺，主營業(yè)務(wù)是研發(fā)、設(shè)計和銷售應(yīng)用于人工智能訓(xùn)練和推理、通用計算與圖形渲染領(lǐng)域的全棧 GPU 產(chǎn)品，并圍繞 GPU 芯片提供配套的軟件棧與計算平臺。
GPU 作為并行計算的核心，其應(yīng)用領(lǐng)域從圖形渲染擴展到高性能計算，逐漸在人工智能、智能駕駛、云游戲等諸多領(lǐng)域大規(guī)模應(yīng)用，擁有廣闊的市場前景。
近年來，大模型的爆發(fā)引燃了 GPU 市場巨變，智算中心資本投入急劇增長，GPU 在計算領(lǐng)域的應(yīng)用快速超越其在圖形渲染領(lǐng)域的應(yīng)用，帶動 GPU 整體市場規(guī)模高速增長。
以英偉達為例，2021 年英偉達數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)占比為 39%，而 2024 年英偉達數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)占比已達 88%，顯著超越游戲部門，成為其 GPU 業(yè)務(wù)的核心增長極。
根據(jù) Verified Market Research 的數(shù)據(jù)，2024 年全球 GPU 市場規(guī)模為 773.9 億美元，2030 年有望達到 4,724.5 億美元，2024-2030 年的復(fù)合增長率高達 35.19%，呈現(xiàn)強勁的增長態(tài)勢。
第一，中國 GPU 市場擁有龐大的消費群體，然而大量的 GPU 需求高度依賴進口。根據(jù) Precedence Research 的數(shù)據(jù)，2024 年亞太地區(qū)占據(jù)了全球 GPU 市場的最大份額 31%，其中中國、日本和韓國等主要國家發(fā)揮著關(guān)鍵作用。然而中國 GPU 市場自給率較低，海外龍頭廠商占據(jù)絕大部分市場份額。
第二，產(chǎn)業(yè)集中度低于發(fā)達國家。國產(chǎn) GPU 廠商起步較晚，大多處于 " 從零到一 " 的階段，直到近幾年才真正實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，且在產(chǎn)品能力和市場份額上與國際領(lǐng)先企業(yè)存在一定差距。而全球 GPU 市場集中度較高，市場份額基本由 " 一超一強 " 壟斷。
第三，制造工藝受限于國際貿(mào)易政策。美國近年來出臺了一系列政策限制全球頭部晶圓廠為中國企業(yè)代工生產(chǎn)芯片，進一步影響國產(chǎn)先進制程 GPU 的迭代速度和商業(yè)化進展。
伴隨國家政策大力扶持、國內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)鏈各重要環(huán)節(jié)技術(shù)的不斷成熟，國產(chǎn) GPU 廠商將迎來關(guān)鍵發(fā)展機遇，進口替代迫在眉睫。
