美國衰退概率為 60%
在過去幾年里，擺脫僅投資于美國的局限、實現多元化投資一直是雙線資本的一個關鍵主題。CEO 岡拉克在其最新宏觀經濟展望中表示，現在正是進行國際多元化投資的時刻。
岡拉克指出，隨著最近經濟衰退的可能性不斷增加，有進一步的跡象表明，在市場低迷時期，美國經濟將表現不佳，" 看起來經濟衰退的可能性正在上升。有經濟學家將預測今年美國衰退的可能性只有 20% 左右，也有預測在 30%-40% 的。我認為，2025 年出現經濟衰退的可能性更大，為 60%。"
通常，美國國債收益率曲線倒掛表明衰退的可能性在增加。目前，2-10 年期國債收益率曲線還沒有出現倒掛，但岡拉克表示，預計這種情況應該很快就會發生，" 所以看起來經濟衰退的可能性正在上升。"
重要的是，岡拉克還認為美元將會貶值，意味著美國市場將在下一次衰退中表現更不佳。岡拉克解釋道，" 我們沒有一個利率持續下降的環境，而是一個利率持續上升的環境，特別是在長期債券方面，我相信……在下一次經濟衰退中，美元將會貶值，美國將表現不佳。10 年期國債收益率，或者 30 年期國債收益率肯定會上升。"
黃金和大宗商品
隨著黃金的儲藏價值得到市場認可，加上金融體系動蕩不安，岡拉克大膽預測金價將沖向 4000 美元 / 盎司（本周五黃金首破 3000 美元 / 盎司），不過岡拉克不確定今年是否會達到這一水平。
岡拉克指出，央行持有的黃金規模大幅增加，自 2010 年以來從 340 億美元增長到 410 億美元，增量并不算大，但增速非常陡峭。在他看來，這一趨勢不會停止。
他還認為，更多投資者也已經看到黃金的特性發生了改變，例如央行從以前的減持黃金到現在回歸投資黃金的立場，這反映了對黃金作為一種價值儲藏手段的認可，它更多地處于金融體系之外，而金融體系本身目前正處于動蕩中。
此外，岡拉克稱，銅等大宗商品（能源除外）在 2025 年初表現強勁，銅金比不再預示 10 年期美國國債收益率的走勢。
棄美投歐
對于全球股市，岡拉克評價道，進入 2025 年，美股相對于歷史水平被嚴重高估；而歐洲股市在 2025 年初 " 表現異常優異 "。
岡拉克重申了他的建議，即投資歐洲股票以及其他非美國股票。岡拉克表示，考慮到關稅問題以及美國不再愿意永遠為北約買單，歐洲可能正在重新工業化的過程中，" 這可能導致非美國股票相對于美國股票更加持續和長期，可能出現多年的優異表現，甚至可能持續十年之久。"
歐洲股票最近能夠開始表現出色的原因之一是美元走弱。岡拉克指出，美元在過去幾個月內已經下跌了幾個百分點。
岡拉克還提到了新興市場，他稱新興市場股票表現上一次超過美國股市是在 2022 年熊市期間，這可能進一步表明，在下跌市場中，美國股市的表現將不及其他市場。
