// 深圳：換購小汽車最高補貼 2 萬 //

3 月 12 日，深圳市商務局和投資促進局發布《2025 年深圳商務投促領域支持政策要點》。

《政策要點》稱，通過加力擴圍支持消費品以舊換新、穩定與擴大汽車消費、推動會商文旅體融合發展、支持消費市場主體做大做強、舉辦特色促消費活動營造濃厚氛圍等措施大力提振消費擴大內需。

1、深圳將落實國家 2025 年以舊換新政策，對個人消費者購買家電、數碼產品按照銷售價格給予最高 2000 元補貼。推進電動自行車以舊換新，對電動自行車以舊換新給予一次性 500 元補貼。

2、深圳將支持汽車以舊換新，對通過報廢更新方式換購小汽車給予 1.5 萬元或 2 萬元補貼；對通過置換更新方式換購小汽車分檔最高給予 1.5 萬元補貼。支持二手車經紀轉經銷，對二手車經銷額按照 0.5% 給予獎勵。

3、深圳將著力發展首發經濟、會展經濟、演唱會經濟等，打造城市消費營銷爆點。培育 " 公園 +、科技 +、文娛 +、低空 +、人工智能 +" 等消費新場景。支持首店、首發經濟，對引入國內外知名品牌的運營企業，每個品牌獎勵 20 萬元，最高獎勵 500 萬元。對在深設立獨立法人機構的知名品牌最高獎勵 50 萬元。

4、深圳將實施企業零售額增長獎勵，對零售額每增長 1 億元給予 50 萬元獎勵，最高獎勵 1000 萬元。

5、深圳將支持電商平臺企業發展壯大。實施電商平臺營收增長獎勵項目，對年營業收入達到一定規模的電子商務平臺主體按照營業收入增長額的 0.5% 給予獎勵，每家企業最高獎勵 300 萬元。

6、深圳將促進網絡零售提質升級。加快培育網絡零售領軍企業，開展網絡零售大額增長獎勵項目，對年度限額以上網絡零售額增長達到一定規模的批發零售企業按照網絡零售增長額的 0.5% 給予最高獎勵 2500 萬元。

// " 兩新 " 政策持續加力 //

為了刺激消費，這兩年 " 兩新 " 政策持續加力。

2024 年中央向地方下達了 1500 億元超長期特別國債資金，支持各地積極實施消費品以舊換新。2025 年政府工作報告提出，安排超長期特別國債 3000 億元支持消費品以舊換新。

消費品換新支持額度由上年的 1500 億翻番至 3000 億，將對汽車、家電及數碼電子產品等主要消費領域物價有一定支撐作用。

2025 年以來，包括《關于做好 2025 年家電以舊換新工作的通知》、《手機、平板、智能手表（手環）購新補貼實施方案》、《關于做好 2025 年汽車以舊換新工作的通知》、《關于做好 2025 年度電動自行車以舊換新工作的通知》等細分領域的實施細則陸續出臺。

據商務部介紹，截至 3 月 5 日，全國共收到 2025 年汽車報廢更新補貼申請超 31 萬份，汽車置換更新補貼申請超 70 萬份，合計超過 100 萬。超 940 萬名消費者購買 12 大類家電以舊換新產品超 1200 萬臺、已有超 3400 萬名消費者申請了超 4200 萬件手機等數碼產品購新補貼。

中信證券首席經濟學家明明表示，去年中央向地方下達的 1500 億元超長期特別國債資金的政策乘數或在 1.6 至 2 之間。以此為參考，今年用于以舊換新的超長期特別國債資金規模翻倍，綜合考慮拉動效應和擠出效應，預計可以帶動社會消費品零售總額同比增速提升接近 1 個百分點。

以汽車為例，在 " 以舊換新 " 政策加力擴圍、智駕技術升級和產品煥新等利好因素驅動下，乘用車市場 2025 年以來延續去年的良好表現。

根據中國汽車工業協會數據，1-2 月，我國汽車產銷分別完成 455.3 萬輛和 455.2 萬輛，同比分別增長 16.2% 和 13.1%。其中，新能源汽車產銷分別完成 190.3 萬輛和 183.5 萬輛，同比均增長 52%。出口方面，1-2 月，新能源汽車出口 28.2 萬輛，同比增長 54.5%。

工銀瑞信基金表示，2025 年新一輪 " 以舊換新 " 政策升級擴容，疊加 2026 年新能源汽車購置稅或將從 0% 上調至 5%，均有助于推動 2025 年汽車銷量增長。

// 多板塊引關注 //

板塊方面，財通證券表示，政策定調積極，促消費擴內需仍為 2025 年的工作主線，穩地產 + 促消費，家居板塊受益明顯。

東興證券表示，促消費仍是經濟工作主要抓手，關注食品飲料底部機會。雖然從基本面角度食品飲料整體消費環境仍處于低迷狀態，但是隨著刺激政策的不斷落地經濟復蘇趨勢確定，食品飲料消費有望追隨經濟復蘇而復蘇。

上海證券表示，政策擴內需消費信心提振，戶外經濟催熱運動服飾銷售高景氣，DeepSeek 賦能紡服產業鏈，推動行業數字化升級，建議關注 AI+ 紡服以及高確定性機會與細分高增賽道。

工銀瑞信基金表示，汽車行業智能化加速發展帶來的智駕滲透率提升，有望帶動零部件企業智能化進程。同時，隨著車企布局機器人等新領域，看好汽車主業業績高增長，同時估值相對較低的公司，以及經營穩健的龍頭白馬。

（Wind 綜合證券日報、券商研報等）

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