三大業務銷售額全面下滑，科赴依然沒有走出業績滑坡。5 月 12 日，北京商報記者獲悉，科赴 2025 年一季度凈銷售額再次出現下滑，其中，科赴旗下三大主營業務均處于下滑狀態。這樣的業績表現被業界認為，過去一段時間科赴進行的包括裁員、業務重組、更換管理層在內的轉型依然沒有明顯效果。

凈銷售額再次下滑

根據財報數據，2025 年一季度，科赴凈銷售額比去年同期下降 3.9%，有機銷售額下降 1.2%。毛利率為 58%，去年同期為 57.6%，調整后毛利率較上年同期收縮 20 個基點至 60%。

具體來看，科赴的三大業務在一季度都出現不同程度下滑。根據財報數據，科赴旗下皮膚健康與美容業務部門（Skin Health&Beauty）銷售額為 9.77 億美元，較去年同期下滑 7.3%；個人護理業務部門（Self Care）銷售額為 16.67 億美元，同比下降 1.8%；基礎健康業務部門（Essential Health）銷售額為 10.97 億美元，同比下降 3.9%。

就業績發展相關問題，北京商報記者對科赴進行采訪，但截至發稿未收到回復。不過，關于凈銷售額的下滑，科赴方面對外給出一個說法，即 " 由于亞洲地區的去庫存和美國地區的戰略性價格投資導致 "。

從過往財報數據看，科赴的業績早已顯示出疲態。根據財報數據，2024 年，科赴實現凈銷售額 154.55 億美元，同比增長 0.1%，有機增長 1.5%；凈利潤為 10.3 億美元，同比下滑 38%。其中，四季度，科赴凈銷售額 36.62 億美元，同比下滑 0.1%；凈利潤為 2.93 億美元，同比下滑 10%。

科赴前身為強生旗下消費者健康業務部門。2021 年 11 月，強生宣布分拆該業務；2022 年 9 月，分拆出的消費者健康業務成立新公司，命名 Kenvue，中文名為科赴；2023 年 5 月，科赴在紐約證券交易所正式上市。上市之初，強生在持股上占主導地位，直到 2023 年 8 月底，強生正式宣布順利完成分拆 Johnson& Johnson 和 Kenvue 的換股要約，自此，強生持股比例降至 9.5%，科赴完全獨立運營。

多品牌競爭力不足

但自負盈虧的科赴過得并不好。

科赴的 " 不好過 " 除了在業績上有所體現，其旗下多品牌競爭力不足也從側面體現出科赴的 " 難 "。從強生分拆后，科赴業務涵蓋自我護理、皮膚健康和美容等，強生在中國市場最負盛名的品牌也基本都在 Kenvue 旗下，包括露得清、邦迪、泰諾、大寶、李施德林、城野醫生、強生爽身粉等在內的 44 個品牌。但根據財報數據，擁有露得清、艾維諾、城野醫生等品牌的皮膚健康與美容業務部門（Skin Health&Beauty）成為科赴銷售額下滑幅度最大的部門。

這背后是曾經備受歡迎的品牌正在面臨競爭力不足的問題。單從中國市場的發展來看，科赴旗下多款曾經頗受歡迎的品牌如今的競爭力逐漸下降。譬如科赴旗下漱口水品牌李施德林，曾經一度占據漱口水行業的頭部位置，頗受消費者歡迎。但近兩年，隨著 NYSCPS/ 參半、SPDCare/ 舒倍登、HUGGAH/ 呼嘎等新興口腔護理品牌的入局，李施德林的市場份額被不斷擠壓。

據《2020 美齒經濟白皮書》，2018 年— 2019 年，我國漱口水品類市場同比增長 30%。在線上，漱口水增速更加迅猛。2020 年，阿里平臺的漱口水銷售額同比增速超過 85%，銷售額超過 10 億元。根據公開數據，2021 年期間，參半漱口水線上銷售數量超越了漱口水龍頭李施德林。線上李施德林漱口水銷量僅為參半的四分之一。另外根據抖音平臺 2024 年 10 月漱口水熱賣品牌榜單，第一名白惜，銷售額為 940.39 萬元。第二名李施德林，銷售額為 150.89 萬元。第三名凱斯博士，銷售額為 132.17 萬元。從第四名到第十名分別為 REGENERATE、歐嘉萊尼、微笑伴侶、波普專研、參半、小鹿媽媽、云南白藥。

從護膚品市場來看，擁有大寶、露得清、艾維諾、城野醫生等品牌的皮膚健康與美容板塊近年來也面臨著包括歐萊雅、雅詩蘭黛等品牌的競爭。

如城野醫生 2023 年開出多家輕醫美診所，并提出 " 整全護膚 " 體系概念，試圖在醫美賽道尋求新的增長。但近一年來，輕醫美賽道已經成為眾多美妝品牌爭相布局的領域。歐萊雅旗下修麗可也開始聯合醫美機構拓展渠道，并提出 " 整全護膚 " 概念。值得一提的是，作為日本品牌，在核污水及日妝退潮影響下，城野醫生被部分消費者 " 拋棄 "?？聘耙苍谪攬笾刑峒俺且搬t生的困境?？聘霸?2024 年財報中坦誠，" 我們看到源自日本的品牌城野醫生今年受到了負面的影響 "。

加大中國市場投入

面對獨立以來的業績情況，科赴一直希望通過轉型能有所改善。

進入 2024 年后，科赴增加 15% 的廣告支出，并在 2024 年一季度開始實施旨在提高組織效率和更好地定位企業，以促進未來增長的戰略舉措。該戰略舉措包括減少當前全球工作人員總數的 4%，并持續每年節省約 3.5 億美元稅前總成本，按照計劃，這些將于 2026 年全部實現，節約下來的資金中將有一部分重新投資于公司的品牌，以促進增長。此外，為實現節省，科赴預計將在 2024、2025 財年分別產生約 2.75 億美元的稅前重組成本。

此外，科赴正在加大對中國市場的投入。比如，科赴在華投資 1.1 億元，升級生產設施，從而加強其在中國市場的生產能力，為更多中國消費者提供高質量產品。

在知名戰略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創始人詹軍豪看來，中國市場競爭激烈，消費者需求多樣且變化快速，如果科赴的產品和服務不能及時滿足消費者需求，就可能出現市場份額下滑的情況。其次，或許是科赴品牌宣傳和營銷策略在中國市場不夠精準和有效，導致部分消費者對該品牌的認知度和接受度不高，從而影響到其產品銷量。

" 對于科赴而言，裁員、控費可能是短期內減輕經濟負擔、提升運營效率的一種方式，但這不是一種長期有效的方式。長期來看，科赴需要通過產品創新、市場拓展和品牌建設等方式來推動公司未來發展。" 盤古智庫研究院高級研究員江瀚分析道。

為更好實現轉型，科赴方面宣布，公司將任命 Amit Banati 為首席財務官，該任命自 5 月 12 日生效。根據科赴披露的信息，此次任命的首席財務官曾在世界上頗受認可的全球消費品公司積累了 30 年的金融、管理經驗。此次進入科赴，其將負責監督財務和戰略職能部門，支持旨在加速盈利增長并為股東創造價值的舉措。

北京商報記者 張君花