在資本市場的喧囂中，銀行股宛如一顆璀璨的明珠，吸引著眾多投資者的目光。而近期，銀行股更是成為了資金競相追逐的焦點，那么，究竟是誰在背后瘋狂掃貨呢？

答案或許會讓你大吃一驚——保險資金正成為這場銀行股搶購熱潮中的主力軍。

銀行股：險資眼中的 " 香餑餑 "

分析人士指出，在當前的金融市場環境下，10 年期國債利率持續走低，已跌破 2% 的關口。這一現象使得保險資金面臨著前所未有的資產荒困境。在傳統的固定收益類資產收益不斷下滑的情況下，保險資金迫切需要尋找新的投資渠道，以實現資產的保值增值。而銀行股，因其獨特的穩健性和持續分紅的特性，成為了保險資金眼中的 " 香餑餑 "。

長江證券研究所的統計數據，也揭示了保險資金對銀行股的青睞程度。截至今年一季度（扣除關聯方持股），保險機構重倉持有的 A 股銀行股市值已高達 2657.8 億元，在其重倉行業配置中占比達到 45.05%，這一比例遠遠領先于其他行業。這一數據充分表明，銀行股已成為保險資金資產配置中的核心組成部分。

險資多次舉牌港股銀行股

更為引人注目的是，保險資金對港股銀行股表現出了更為強烈的偏愛。

截至 6 月末，險資共進行了 19 次舉牌，涉及 16 家公司，其中舉牌港股 13 次；行業分布上看，今年舉牌 19 次中 9 次舉牌銀行股，其中 7 次舉牌港股銀行。

今年 6 月 17 日，平安人壽再次舉牌招行 H 股，這已是今年第三次舉牌招行，舉牌之后，其持有招行 H 股達到其 H 股股本的 15%。

而就在 6 月末，弘康人壽近期舉牌了鄭州銀行 H 股，這也成為今年以來險資的第 20 次舉牌動作。

據長江證券研究所統計，保險重倉股行業分布比較上看，最新重倉行業邊際變化不大，銀行、交運、電信業務等行業持倉占比均有所上升，公用事業、新能源等略有下滑，食品飲料延續持倉占比下滑趨勢。根據進入上市公司前十大持有人的保險機構統計，截至一季度末銀行參考持有市值為 2657.8 億元，持倉占比達 45.05%。

另一個數據也較為直觀。從 2025 年保險投資余額一季度數據來看，保險公司股票合計持倉市值約為 2.8 萬億左右，上述 7 只港股銀行股持倉市值已經占到保險資金股票存量權重的 20% 左右，集中度相對較高。

公募基金主動增配銀行股

除了保險機構外，公募基金也在這場銀行股投資熱潮中扮演著重要角色。長期以來，公募基金對銀行股的配置比例一直處于較低水平。但從最新披露的基金一季報來看，這一情況正在發生顯著改變。多只基金產品紛紛加大了對銀行股的配置力度，Wind 數據顯示，主動型基金銀行持倉比例由 2024 年底的 3.72% 升至 4.0%。這一數據的變化，反映了公募基金對銀行股投資價值的重新審視和認可。

與此同時，被動投資的指數基金也成為了銀行股投資的一股強大力量。數據顯示，年內被動指數基金增配銀行股的規模已超過了 500 億元。指數基金的大規模增配，進一步推動了銀行股市場需求的增長，為銀行股股價的上漲提供了有力的支持。

在保險、公募等機構投資者的不斷買入下，今年以來 A 股銀行股和港股銀行股均表現強勢。以下是今年以來部分 A 股銀行股的漲幅榜：

保險資金和公募基金等機構投資者對銀行股的大規模買入，是基于對當前市場環境和銀行股投資價值的深刻理解和判斷。在未來，隨著市場環境的變化和銀行股自身優勢的不斷凸顯，銀行股有望繼續吸引更多的資金流入，成為資本市場中的重要投資熱點。但投資者在關注銀行股投資機會的同時，也應充分認識到市場風險，謹慎做出投資決策。

每日經濟新聞