《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》7 月 18 日訊（記者 張洋洋）創(chuàng)業(yè) 9 年，宇樹(shù)科技終于走到 IPO 門(mén)前。

今日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，杭州宇樹(shù)科技股份有限公司（下稱(chēng) " 宇樹(shù)科技 "）已開(kāi)啟上市輔導(dǎo)，中信證券擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。輔導(dǎo)備案報(bào)告顯示，宇樹(shù)科技控股股東、實(shí)際控制人為王興興，王興興直接持有公司 23.8216% 股權(quán)，并通過(guò)上海宇翼企業(yè)管理咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）控制公司 10.9414% 股權(quán)，合計(jì)控制公司 34.7630% 股權(quán)。

輔導(dǎo)備案報(bào)告還顯示，本次輔導(dǎo)協(xié)議簽署時(shí)間為 2025 年 7 月 7 日，中信證券預(yù)計(jì) 2025 年 10 月 -12 月對(duì)宇樹(shù)科技是否達(dá)到發(fā)行上市條件進(jìn)行綜合評(píng)估，協(xié)助公司按相關(guān)規(guī)定準(zhǔn)備首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件。這意味著，宇樹(shù)科技最快或在今年 10 月提交上市申請(qǐng)文件。

宇樹(shù)科技成立于 2016 年，總部位于浙江杭州，專(zhuān)注于消費(fèi)級(jí)、行業(yè)級(jí)高性能通用足式 / 人形機(jī)器人及靈巧機(jī)械臂的自主研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

作為國(guó)內(nèi)最早一批開(kāi)啟四足機(jī)器人創(chuàng)業(yè)的公司，宇樹(shù)科技從成立之初至今，先后推出了 XDog、Laikago、AlienGo、A1、Go1、B1、Go2、B2 等系列的四足機(jī)器人產(chǎn)品。2023 年開(kāi)始，公司先后推出了 H1、H1-2、G1 人形機(jī)器人產(chǎn)品。

公開(kāi)信息顯示，多家知名投資機(jī)構(gòu)已入股宇樹(shù)科技，包括美團(tuán)、騰訊、阿里、紅杉中國(guó)、經(jīng)緯創(chuàng)投、北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、深創(chuàng)投等，宇樹(shù)科技最新估值已超過(guò) 100 億元。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，啟動(dòng)上市，標(biāo)志著宇樹(shù)科技在商業(yè)化和資本化路徑上邁出關(guān)鍵一步，也顯示其在技術(shù)能力、產(chǎn)品成熟度與市場(chǎng)拓展方面已具備進(jìn)一步規(guī)模化發(fā)展的基礎(chǔ)。

與大部分同行仍然處于虧損狀態(tài)相比，宇樹(shù)科技在商業(yè)化方面進(jìn)度也更為快速。

在 3 天前的國(guó)務(wù)院新聞辦 " 新征程上的奮斗者 " 中外記者見(jiàn)面會(huì)上，王興興談到，今年以來(lái)，整個(gè)機(jī)器人行業(yè)包括宇樹(shù)科技公司的機(jī)器人出貨量都有了快速增長(zhǎng)。今年 6 月的夏季達(dá)沃斯論壇上，他也透露，宇樹(shù)科技年度營(yíng)收已超 10 億元人民幣，不過(guò)其未透露過(guò)相應(yīng)的盈利情況。

今年 3 月，宇樹(shù)科技早期投資人、SevenUp Capital 創(chuàng)始人趙楠在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)透露，自 2020 年以來(lái)，宇樹(shù)科技的財(cái)務(wù)報(bào)表每年都保持盈利狀態(tài)。宇樹(shù)科技也證實(shí)了該消息。

近期，機(jī)器人行業(yè)呈現(xiàn)出 " 具身智能 + 資本運(yùn)作 " 的雙向發(fā)酵敘事。

7 月 9 日，智元機(jī)器人宣布擬通過(guò) " 協(xié)議轉(zhuǎn)讓 + 要約收購(gòu) " 的方式，以約 21 億元的價(jià)格，收購(gòu)科創(chuàng)板企業(yè)上緯新材 66.99% 的股份。交易完成后，智元機(jī)器人將正式控股上緯新材。

這一操作被業(yè)內(nèi)視作 " 具身智能 + 資本 " 路徑下的標(biāo)志性案例，不僅讓上緯新材股價(jià)連續(xù)幾日漲停，還一度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)智元機(jī)器人是否要 " 借殼上市 " 的猜測(cè)。

從產(chǎn)業(yè)格局看，這場(chǎng)收購(gòu)對(duì)宇樹(shù)科技等企業(yè)形成壓力與比較標(biāo)桿。有市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，智元機(jī)器人比宇樹(shù) IPO 節(jié)奏更快，或搶占 "A 股人形機(jī)器人第一股 " 先機(jī)。

不過(guò)，比較誰(shuí)是 " 人形機(jī)器人第一股 " 的頭銜意義有限。市場(chǎng)更為關(guān)注的，是技術(shù)能否經(jīng)得起大規(guī)模應(yīng)用驗(yàn)證，產(chǎn)品能否規(guī)模化落地，以及公司是否具備長(zhǎng)期穩(wěn)定的商業(yè)化能力。這些，將決定一家公司最終能走多遠(yuǎn)、多久。