最近一段時間，銀行存款利率不斷下降，目前已經降至 1% 多左右。對于那些偏向于追求穩健投資的人來說，他們可能會尋找其他投資品類。在 A 股市場中，有一個投資品類，我認為在未來大概率可以替代銀行定期存款。雖然它的風險比銀行定期存款稍高一些，但相較于銀行定期存款的收益，也會更高一些。這個投資品類就是高股息股的投資組合。

高股息股為什么能夠吊打存款利率呢？主要原因在于，最近一段時間，我國提倡股票市場要優質良性發展。一些上市公司確實也在優質良性發展，它們的分紅利率有時能夠達到 6% 甚至 8%。雖然股價會有一定的波動，但像這種優質公司，也有可能產生正向波動，即股價從 5 元漲到 10 元、15 元甚至 20 元。這樣一來，你不僅能獲得股息收益，還能再度賺到股價一路上升的收益。例如，有些股票不僅股息高，而且還能持續上攻，這些就是市場中的香餑餑。那么，我們該如何挑選呢？

第一步，要算清股息率，避開數字陷阱。股息率等于每股分紅除以當前股價。不要被表面數字忽悠了，有些軟件會把兩年累計派息算成一年，導致你認為股息率虛高。每年的股息率最好大于 4% 是比較合適的。例如銀行股，它的股息率大概是這樣的。

第二步，要翻舊賬查分紅的穩定性。我們不希望找到某一年這家公司分紅特別高，但第二年卻沒有分紅的情況。因此，我們需要往前查，例如 2025 年分紅多少，2024 年分紅多少，2023 年分紅多少……如果能夠連續 5 年穩定分紅，那么這家公司 2025 年甚至 2026 年也會有類似的分紅股息率。

第三步，如果想做高股息投資組合，我們還要稍微看一眼財報。高分紅不等于真的有錢給大家分。因此，我們需要兩個硬性指標：第一個是 ROE（凈資產收益率），ROE 要大于等于 10% 以上；第二個是現金流除以凈利潤要大于 80% 以上，避免公司呈現出 " 紙面富貴 " 的情況。

第四步，就是要選對行業。我們要選的行業最好是內需型行業。什么是內需型行業呢？公用事業是內需型行業，必選消費也是內需型行業。國有銀行、能源運輸這幾個行業是必不可少的，并且國資控股較多。這些行業里的那些分紅較好的公司才是真正穩健的公司。

通過以上所說的這些內容，你可以在同花順的愛問財或者是通達信的問小答中找到對應的公司。或者作為一個老股民，你可能自己就能挑選到類似的公司。記住，我們持有這些股票是為了獲得長期穩健的股息，是為了替代銀行定期存款，而不是為了賺取短期的漲停板。這種操作思路適合于那些偏向于穩健的投資者，并且資金不是經常挪出來使用的投資者。

（責任編輯：張巖 ）

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